코오롱인더스트리에서 잠정집계한 2023년1분기 잠정 실적은 한마디로 “처참”했습니다. 전분기 대비로든, 전년 동분기 대비로든, 매출이든 영업이익이든, 순이익이든 모든 것이 다 쪼그라들었습니다. EBITA는 전분기 대비 흑자전환 아니냐, 순이익은 전분기 대비 조금 늘었지 않느냐 하실 분들도 있겠지만, 2022년4분기는 전자 및 디스플레이쪽 업황 침체로 기록적인 영업적자에 빠져서 “여기서 더 무너질 건 없다”는 분위 속에서 자위하던 상황이었는데, 이번에는 석유화학 쪽에서 업황이 …
[카테고리:] 재무제표
재무제표 보지 않고선 절대 투자하지 맙시다.
한국큐빅 사업보고서 분석
한국큐빅은 자동차에 들어가는 내장재와 외장재를 생산해서 납품하는 자동차 부품회사입니다. 원래 규모가 작은 회사였는데 삼신화학이라는 플라스틱 사출 및 도금회사를 인수하고 설비확장을 해서 업황이 개선되던 중이었습니다. 하지만, 워낙 회사 규모가 작아서 이 회사를 다루는 애널리스트가 전혀 없어서 기업분석이 쉽지 않은데, 테슬라라는 전기차기업의 약진으로 기존 자동차 업계의 전반적인 불황과 위기 속에 앞으로의 전망을 더더욱 예측하기 어려운 상황입니다. 왜 …
ISC 재무제표 분석
리노공업과 더불어 대표적인 반도체 후공정업체 중 하나인 ISC의 2022년도 매출이 크게 늘었습니다. 2019년의 800억원대 매출에 비하면 성장이 매우 가파릅니다. 덕분에 영업이익과 순이익은 매출액의 성장을 훨씬 뛰어넘은 영업레버리지효과를 톡톡히 보고 있습니다. 업종 대표주인 리노공업이 각광받는 이유는 높은 영업이익률인데(42%), 2022년의 영업이익률은 과거보다 크게 늘어 31%에 이르렀습니다. 그래서 같은 업종의 주도주인 리노공업보다 주가가 상승할 여지가 크다는 주장들이 나오고 …
정치권력은 어떻게 회계를 이용하는가?
숫자로 경영하라 5권 1부 “정치권력은 어떻게 회계를 이용하는가?” 내용 중 우리나라 상장사들은 국제회계기준, 즉 IFRS에 따라 회계처리를 합니다. IFRS의 가장 중요한 특징은 원칙중심의 기준체계(Principle-based Standards)를 채택하고 있다는 점입니다. 세세하고 구체적인 회계처리 방법을 지정하기 보다는 회계담당자가 경제적 실질에 기초하여 합리적으로 회계처리할 수 있도록 기본원칙과 방법론만 대강 제시하고 있습니다. 규제중심의 회계기준은 복잡하고 다양한 현실을 모두 규율할 수 …
셀트리온, 사도 되는걸까? – SMIC 리포트
http://snusmic.com/wp-content/uploads/2022/12/22_2_4주차수정보고서_2팀셀트리온.pdf 서울대 투자동아리인 SMIC에서 셀트리온에 대한 리서치 자료를 올렸더군요. 정성스런 내용을 잘 봤고 많은 생각을 하게 되었습니다. 간단하게 리서치 내용을 요약해보면 이렇습니다. 2023년, 즉 올해부터 역대 최대규모로 바이오의약품 특허가 만료될 예정이다. 따라서 바이오시밀러 기업들에게 큰 기회가 될것이다. 셀트리온 계열사간의 복잡한 거래관계와 분식회계 이슈가 있었으나 일부 과실(개발비를 자산으로 과다하게 산정, 재고자산 평가손실 미반영)만 인정되었고 주된 지적사항들은 …
LG생활건강 & 아모레퍼시픽 재무제표 비교
중국 코로나 봉쇄 여파로 화장품 수출이 타격을 입었습니다. 대표적인 화장품 기업인 LG생활건강과 아모레퍼시픽의 실적도 이미 크게 망가져있습니다. LG생활건강 실적 아모레퍼시픽 실적 장사가 안되니 매출과 영업이익, 순이익이 모두 크게 줄어들고 있는거야 주지의 사실, 문제는 이런 안좋은 업황에서 기업들이 어느정도로 힘들어하고 있는가, 혹시 버티지 못할 위험은 존재하는가를 확인하는 게 중요합니다. 물론, 작금의 업황이 다시 회복하더라도 예전과 같은 …
삼성엔지니어링 리서치- from SMIC
http://snusmic.com/wp-content/uploads/2022/12/22_2_4%EC%A3%BC%EC%B0%A8_%EC%88%98%EC%A0%95%EB%B3%B4%EA%B3%A0%EC%84%9C_4%ED%8C%80_%EC%82%BC%EC%84%B1%EC%97%94%EC%A7%80%EB%8B%88%EC%96%B4%EB%A7%81.pdf 리서치내용 요약 현재 주택시장은 서울 집중화, 택지부족에 이어 금리인상과 경기침체 우려로 성장은 커녕 위험한 상황에서 플랜트 매출비중 100%인 유일한 국내 순수플랜트 EPC(Engineering, Procurement, Construction)회사 2012년 이후 플랜트 시장의 암흑기에서 구조조정에서 성공해서 화공 및 비화공플랜트에서 모두 안정적인 성장구조를 완성, 화공플랜트는 고유가로 인한 산유국의 거대플랜트 발주 사이클 및 장기적으로 수소 플랜트 선점 가능성, 비화공 플랜트는 삼성향 …
삼양옵틱스 간단분석
출처 : 삼양옵틱스 2022년 전반기 사업보고서 삼양옵틱스는 렌즈교환식 카메라에 들어가는 렌즈를 만드는 회사입니다. 캐논, 니콘, 소니 카메라에 호환되는 렌즈들, 이를테면 시그마나 탐론, 토키나 렌즈들처럼 서드파티 렌즈들을 만들죠. 원래는 수동초점렌즈 쪽에서 가성비를 인정받아 매출이 늘어나고 있었으나, 2019년 사모펀드에서 경영권을 인수했습니다. 사모펀드 입장에서는 회사의 확장보다 자금회수가 우선이기 때문에 더 비싼 값으로 매각하면 좋겠지만 마땅한 판매처를 찾지 못하고 …
카카오의 PER
요즘 국내 플랫폼 회사들의 주가가 많이 내려왔습니다. 그 중에서도 기업분할을 하지 않은 네이버에 관심이 생겨서 PER을 봤는데, 여전히 30이 넘더군요. 거기서 갑자기 궁금증이 생겼습니다. 기업분할을 많이 해서 원성이 자자한 카카오 per은 어떤지,,, 13배밖에 안되어서 깜짝 놀랐습니다. 그렇게나 기업이 돈을 잘 벌고 있는건가, 네이버보다도 더 저평가국면인건가 호심이 들어서 재무제표를 잠깐 봤는데,,, 이중상장된 자회사들을 실적에 포함시키면 안되니 …
유니켐 분석
주식 처음 시작한 2019년 나름 재무제표 보고 업황이 좋다고 판단해 투자,, 수익을 올렸던 종목입니다. 가죽을 가공해서 자동차용 카시트 및 가죽가방의 원재료로 판매하는 회사로, 최근 현대-기아차의 수출상황이 호전되는 통계를 보면서 자동차 관련주를 살펴보다 생각이 나서 공시자료를 보게 되었습니다. 애초에 잘나가던 회사였는데도 처분했던 이유는 본업인 피혁가공에서 영업을 확장하는게 아닌 골프장 인수를 하더라구요. 그 자체로 회사가 본래 영업분야의 …
수면제의 까리한 시선 