김영익교수의 경기예측에 대해서

https://youtu.be/gtiZ2FwKNzc 김영익교수가 하는 말을 간추려보면 대충 이렇습니다. 미국의 실질금리가 현재 -5%정도인데, 이렇게 심한 실질금리 마이너스가 지속될 수 없다. 반드시 경기침체나 금리상승같은 변화를 통해 해소될것이다.가장 먼저 먼저 떨어질 것이다(2분기로 예측). 원자재가격도 함께 떨어질 것이다.3분기 이후 경기침체가 올 것이므로 연준이 기준금리를 공격적으로 올리지 못할 것이다. 장기금리 또한 경기침체로 인해 내려갈 것이다.달러화 가치는 하락할 것이다. 무역적자가 계속 누적되고 …

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현재 미국주식은 거품인가? (from Ken Fisher?)

캔 피셔는 대표적인 주식 긍정론자 중 한사람입니다. 지금 상황도 결코 주식을 그만할 이유가 없다고 믿고, 많은 이들에게 주식투자의 중요성을 강조하고 있습니다. 그의 저서 “주식시장의 17가지 미신”'에서 주식이 폭락한다고 늘상 주장하는 사람들의 여러 논거들을 비판하고, 그것이 미신이라는 것을 설명하고 있는데, 그렇게 비판하는 미신 중 하나가 “GDP 대비 주가가 높으면 거품이다”라는 것에 대한 비판입니다. 책에서 보여주는 그래프인데, …

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94년 채권 대학살

https://news.naver.com/main/read.naver?mode=LSD&mid=sec&sid1=104&oid=011&aid=0004011361 최근 화제가 되었던 래리 서머스와 폴 크루그먼의 대담을 보도한 기사입니다. 기사 본문 내용을 보면 94년 “채권대학살”이라는 사건에 대한 이야기가 나옵니다. 간단히 당시의 전개과정을 요약하면 이렇습니다. 80년대 말 부동산 폭락과 주택대부조합 사태로 인해 발생한 경기침체를 극복하고자 그린스펀 연준의장은 당시 10%였던 기준금리를 3%까지 극적으로 낮추게 됩니다. 당연히 유동성이 풀리면서 서서히 경기는 과열되고 물가까지 오르는 조짐이 보이자, …

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오늘 삼프로tv 김영익교수 영상 요약

https://youtu.be/5m-b7BWGZyQ 앞으로 코스피는 더 떨어질거 같다. 그러니 사라. 바닥이 생각보다 가깝다.미국주식은 바닥 보려면 당당 멀었으니 사지 마라. 장기투자자라면 좋은 기업만 홀드해라.미국의 실질금리가 상당기간 마이너스를 찍고 있는데, 이런 왜곡은 오래 지속될 수 없다. 물가가 떨어지든지 명목금리가 오르든지 둘 중 하나일텐데, 금리상승보다는 물가가 떨어지는 쪽으로, 즉 경기침체를 통해 왜곡이 해소될 것 같다. 여기서 제일 중요한 부분은 3번에 …

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오스템임플란트에 물린 분들께 희망적인 뉴스 하나

https://www.thebell.co.kr/free/content/ArticleView.asp?key=202201061212192640105951&lcode=00&page=1&svccode=00 저는 지금까지 모르고 있었는데, 오스템임플란트의 오너인 최규옥 회장이 작년부터 경영권을 매각하려고 여러차례 시도했다고 합니다. 그런 매각시도가 번번이 결렬된 이유는 매각대금이 현재 주가수준에 비해서 너무 높은 가격을 불렀기 때문이라는군요. 거래정지가 되기 전 시가총액이 2조원 수준이고, 오너의 보유지분이 20%인데, 1조원에 경영권을 팔겠다고 제시해서 번번이 협상이 결렬됬다는 겁니다. 통상적으로 경영권프리미엄을 50%정도 인정해주는 관행을 비쳐보면 매수하는 입장에선 6,000억원 …

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상아프론테크 사업보고서 분석

어젠가 오늘인가 제네시스 수소차 개발계획이 취소되면서 수소테마주들 주가가 크게 떨어졌다는 소식을 들었습니다. 그렇다면, 거기에서 뭔가 기회가 있지 않을까 하는 생각을 하다보니 제일 먼저 떠올랐던 종목이 상아프론테크였습니다. 상아프론테크는 2019년도에 한번 투자했다 약간 수익을 내고 나왔었던 종목이었습니다. 당시 빠져나온 이유가 ESS 화재가 이슈가 되면서 주력업종이던 배터리 분리막 대규모 리콜가능성이 제기되면서였죠. 하지만 계속 관심을 가진 이유가 작년부터 꾸준히 …

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계양전기 재무제표

요즘 자동차 부품주에 관심을 가지고 있습니다. 지금 현대기아차나 부품주들 주가가 바닥을 기고 있는데, 어차피 그런 상황이 영원히 이어지지는 않을거라 보기 때문에 지금부터 조금씩 분할매수를 하고 있는 종목들이 있는데, 마침 PEG 낮은 종목들 스크리닝한 중에 계양전기라는 종목이 있어 재무제표를 확인해봤습니다. 일단 눈에 띄는 건 사업의 내용 중 주요 제품 및 서비스 항목에 나온 주요제품의 가격변동 추이입니다. …

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70년대 인플레이션 시기 자산별 연평균수익률

자산수익률석유34.7%금31.6%동전용 금속27.7%은23.7%도자기21.6%다이아몬드15.3%농지14.0%주택10%물가지수 및 단기채권7.7%채권6.6%주식6.1% 1970년대 미국은 인플레이션의 시대였습니다. 물가지수는 연평균 7.7%로 오르고, 달러가치는 계속 평가절하되면서 각종 자산의 가격이 제각각 오르던 시기였고, 당시에 어떤 자산의 수익률이 좋았는가를 통계를 내보면 위와 같습니다. 당연히 석유가 가장 좋은 수익률을 올렸고, 이에 못지 않게 다양한 원자재가 높은 수익률을 올리던 시기였습니다. 여기서 생각해볼 건 연평균 수익률에서 물가지수를 뛰어넘지 못한 자산이라는 게 …

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살아남기기

황현희씨가 쓴 재테크서적 “비겁한 돈”에서 말하는 핵심내용은 재테크를 성공하기 위해서는 일단 재테크를 쉬라는 겁니다. 여기서 “쉰다”라는 표현이 여러가지 뜻을 함축해서 표현하는 단어인데, 재테크 행위를 하지 말고, 재테크 공부나 생각도 하지 마라는 뜻이 아니라는 걸 이해해야 합니다. 너무 몰입하지도 말고, 조급하게 뛰어들어서 성급하게 성과를 내려 달려들지도 마라는 의미로 “쉼”의 중요성을 강조하고 있습니다. 그렇게 황현희씨가 강조하려는 “쉰다”라는 …

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미국의 GDP대비 경상수지 그래프

https://ko.tradingeconomics.com/united-states/current-account-to-gdp 위의 링크는 미국의 GDP대비 경사수지 추세를 보여주는 그래프입니다. 저기에서 시계열을 25년으로 설정하면 아래와 같은 결과가 나오게 됩니다. 미국의 경상수지는 흑자인 적이 거의 없습니다. 그만큼 엄청난 적자가 누적되있는 상태이고, 역설적이지만 그만큼 많은 양의 달러가 전세계에 뿌려졌기에 비로서 기축통화의 역할을 할 수 있게 된 측면이 있습니다. 그래서 달러가 전세계로 많이 뿌려지던 2000년부터 2007년까지는 전세계에 달러가 넘쳐나고, …

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