시장이 얼마나 무서운가 – 이원기 전 PCA자산운용 대표 인터뷰

https://youtu.be/6Ap2t_H44R0 오늘 올라온것 같은데, 이원기 전 PCA 자산운용 전 대표의 인터뷰를 간만에 진지하게 들었습니다. 여러가지 생각할 거리가 많았지만, 새삼 시장을 만만하게 보면 안되겠다는걸 절실하게 느낀게 인터뷰 초반 그가 PCA자산운용을 떠난 이유들 중 하나인 공모펀드에 대한 회의론을 설명하던 부분이었습니다. 이원기 전 대표가 PCA자산운용 대표를 그만두고 떠난게 정확히 몇년도인지는 언급을 하지 않았는데, 아예 사명을 이스트스프링 자산운용으로 바꾼게 …

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주식에 감정을 섞으면 안됩니다.

들고있는 종목들 중 제일 비중 높은게 한 두달 동안 계속 떨어지더군요. 그동안 이걸 정말 팔아야돼 말아야돼,,, 스트레스와 자괴감이 들 때가 종종 있었습니다. 별다른 악재도 없는데 계속 흐르는거 보면서 기분 좋은 사람은 없겠죠. 그렇게 안좋은 감정이 쌓이고 쌓여서 어느날 갑자기 팍 내던질수 있는게 주식일겁니다. 저도 어제는 거기까지 생각이 들더군요. 그래도 처음에 샀던 매수근거가 전혀 훼손되지 않았고 …

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리얼옵션 밸류에이션

https://youtu.be/oZYB_Ol-rto 요즘 기업가치평가 분야에서 핫한 다모다란 교수가 제시한 기업가치평가법이 이 리얼옵션 평가법이라고 합니다. 현금흐름할인법이나 PER, PBR, 버핏식 가치평가,,, 어떤 가치평가방식을 들이대도 도저히 싸다고 할 수 없는 기업들이 나날이 늘어나고 이들의 주가가 천정부지로 올라가는 일이 지금은 당연한 현상이 되었습니다. 왜 이런 현상이 일어나고 있는가를 "사람이 원래 멍청하니까" 같은 불편하고 추상적인 방식이 아니라 합리적으로 설명하는 방식이 리얼옵션이라고 …

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공매도금지의 효과

작년에 대주주 양도세과세 한도가 10억원이었습니다. 그런데 올해는 3억원으로 한도가 줄었습니다.작년보다 올해 개인투자자가 늘었고, 3억원 넘는 개인투자자의 수와 절대 투자액수도 늘었습니다. 펀드를 환매해서 직접투자를 하는 사람이 늘은게 가장 큰 이유라고 생각됩니다. 이들이 연말 되기 전에 양도세 이슈로 보유주식을 처분할 가능성도 높고, 액수도 작년보다 훨씬 커질것으로 생각됩니다.이 외에도 연말에는 주식을 팔아야 하는 사정을 가지고 있는 매매주체가 꽤 …

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미국채와 달러화 전망

미국은 과거 대공황 이후 및 2차대전 후에 발행했던 막대한 국채를 별다른 부작용 없이 해결했던 역사가 있습니다. 그래서 이번에 발행한 국채도 별다른 문제 없이 해결이 될거라는 낙관론을 견지하는게 아주 이상한 생각도 아니고, 어쩌면 가장 무난한 결론일수도 있습니다. 그런데, 여기서 간과하면 안되는게 당시의 미국은 무역수지가 흑자였을뿐 아니라, 자본수지로도 순채권국이었다는 점입니다. 1차대전 이후부터 2차대전 후까지의 수십년동안 내내 영국 …

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일론 머스크가 정말 대단한 점

사실 이번 배터리데이 때 발표한 내용들에 주주들이 실망해서 테슬라 주가가 떨어지고 있는 중입니다만, 저는 일론 머스크가 정말 대단한 경영자라는걸 새삼 느끼게 됬습니다. 어제는 테슬라를 까는 글을 썼으면서 무슨소리냐 하실지도 모르겠는데, 저는 테슬라나 일론 머스크를 깐게 아닙니다. 테슬라 주가를 깠을 뿐이죠. 어쨋던, 정말 대단하다는걸 느낀게 현재 일론 머스크와 테슬라가 절대절대 하면 안되는게 뭔지에 대한 개념을 제대로 …

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테슬라와 나녹스의 공통점

제가 며칠 전에 나녹스 까는 글을 썼었는데, 타이밍이 우연히도 주가 고점 찍고 숏리포트 나오기 얼마 전이어서 판단에 도움이 되셨을지 모르겠네요. 그런데, 제가 썼던 글을 찬찬히 읽어보시면 나녹스가 개발중인 제품이 가짜라거나 대놓고 사기를 치고 있다는 내용이 아니라는걸 확인하실 수 있을겁니다. 거기서 제가 말하려던 내용은 나녹스가 주장하고 있는 제품 개발로드맵이라든지 CT처럼 생겼지만 훨씬 작고 가벼운것처럼 CG를 만들어놓은 …

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코스톨라니의 20가지 충고

10가지 권고사항 매입 시기라고 생각되면 어느 업종의 주식을 매입할 것인지를 결정하라.압박감에 시달리지 않도록 충분한 돈을 가지고 행동하라.모든 일이 생각과 다르게 진행될 수 있다는 것을 명심하라. 그리고 반드시 인내하라.확신이 있으면, 강하고 고집스럽게 밀어붙여라.유연하게 행동하고, 자신의 생각이 잘못될 수 있음을 인정하라.완전히 새로운 상황이 전개되면 즉시 팔아라.때때로 자신이 보유한 종목의 리스트를 보고 지금이라도 역시 샀을 것인지 검토하라.대단한 가능성을 …

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매크로와 주식의 연관성

https://youtu.be/UpORKeLdphU 사실, 주식 시작하면서부터 내내 고민해오던 주제였는데, 이만큼 명쾌하게 설명하는 영상을 본적이 없어서 가져와봅니다. 제가 주식 시작하던 2년 전때부터 과하다 싶을정도로 매크로에 관심가지고 있었던 이유가 주식을 잠깐 하다 접고 싶지 않았기 때문입니다. 읽던 책들 중 많은 저자들이 대략 10년 주기로 찾아오는 폭락장에 대처하려면 매크로에 관심을 안가지면 안된다는 주장이 많기도 했었구요. 어찌 되었든, 그렇게 관심을 가져왔던 …

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PI첨단소재 단상

중국 디스플레이업체의 capa증설에 수혜를 예상하면서 하이투자증권 정원석 애널리스트가 추천하는 종목 중 두번째는 PI첨단소재입니다. 폴리이미드라는 플라스틱소재를 다루는 업체이며, 처음에는 SKC와 코오롱의 1대1 합작투자로 출발했으나, 올해 상반기에 사모펀드에 양사 지분을 전량 매도하여 현재는 사모펀드가 운영하고 있습니다. PI, 즉 폴리이미드 소재 점유율 세계1위회사라고 알려져있으나, 구체적인 점유율이 어느정도인지 자료를 찾지는 못했습니다. 그런데, 폴리이미드라는 재료는 디스플레이쪽 매출보다는 플렉서블 회로기판이나 방열시트등 …

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