오늘 TMF를 매입한 이유 – 문홍철 파트장

https://youtu.be/OMAWlPgGvN4 문홍철 파트장의 유투브 영상입니다. 간단히 내용을 요약해보겠습니다. 우리나라는 원달러 환율이 금리에 의해서 결정되지 않고 무역규모에 의해 결정되는 경향이 강한 이례적인 나라다.원화약세가 발생하면 이미 그 자체로 자연긴축효과가 나오기 때문에 환율을 정상화시키기 위해 금리를 올리는 경우 오히려 경기침체가 더 심해지고 원화약세가 심해지는 이레귤러한 반응이 자주 나왔다. 그러므로 한국은행이 적극적으로 금리인상을 하는 일은 쉽게 발생하기 어려울 것이다.진짜 …

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장단기금리차 관련 참고사항들

https://www.kcmi.re.kr/publications/pub_detail_view?syear=2019&zcd=002001016&zno=1483&cno=5292 지난 2019년 미국 장단기금리차역전 발생 후 과연 경기침체가 올건지에 대해 우리나라 자본시장연구원에서 쓴 발간물입니다. 장단기금리에 대해 개념을 잡는데 좋은 정보가 많고 내용도 길지 않아 일독을 추천해봅니다. 해당 자료에서 인상적인 내용들을 간추려보면 장단기금리역전의 의미는 크게 두가지인데, 기준금리인하에 대한 기대 또는 장기물 프리미엄 상승에 대한 기대 두가지이다. (지금 시점에서 장기물 국채의 프리미엄이 딱히 상승할 이유가 없으므로 …

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4월 PCE(personal consumption expenditure) 3.6% !!

https://kr.investing.com/economic-calendar/pce-price-index-906 https://kr.investing.com/economic-calendar/core-pce-price-index-905 어제 발표한 개인소비지출 물가지수가 3.6%, core-PCE(에너지와 식품 제외)지수는 3.1%가 나왔다고 합니다. 전문가들의 예상치보다도 훨씬 높은 수치이며, 1990년대 이후 가장 높은 수치입니다. 이런 역대급의 물가상승이 4월달에 있었음에도 채권가격은 오히려 올라서 10년만기 국채금리는 상당히 내려가는 기적(?)을 연출했습니다. 이런 기적에 대해 가능한 해석은 세가지입니다. 시장이 그만큼 물가상승이 일시적이라는 연준의 해명을 신뢰하고 있다고 보든지, 지난 동안 인플레 …

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이번엔 반복되지 않을 수 있다

https://youtu.be/bn5416wld6c 최근 한달 동안 미국채 장기물 금리가 많이 내려왔습니다. 그래서 10년물 금리가 현재 1.5%대입니다. 상황이 이렇게 되니 인플레이션 전망에 대해 전문가들도 엇갈린 예측을 내놓고 있으며, 주식 투자자들에게 가장 해피한 상황인 리플레이션 기조가 깨지고 디플레이션, 심지어 마이너스 금리까지 간다는 주장까지도 나오고 있습니다. 이런 사뭇 달라진 예측들은 모두 “장기국채 시장은 정책당국보다는 시장의 힘이 더 크게 작용한다”는 전제 …

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미국채 10년물 금리는 몇프로까지 오를까

지금 상황에서 미국채 10년물 금리가 언감생심 크게 떨어질거라 예측하는 분들은 없겠죠. 그런 분들에게 들려주고 싶은 한마디,,, “Don't fight the FED” 어제 FOMC 발표내용 어디를 봐도 장기국채 금리 떨어뜨리도록 노력하겠다는 내용은 없었습니다. 한술 더 떠서 인플레 목표치를 2.0이 아니라 그보다 훨씬 더 높게 가져갈수도 있다고 했잖아요. 주식을 하는 사람들 입장에서는 주식만 바라보고 판단하기가 쉽습니다. “경기 부양 …

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현상황을 이해하는데 도움되는 영상 하나

https://youtu.be/YOlaVVCYk2I 가급적 발언 내용들을 흘려듣지 말고 하나하나 꼼꼼히 들어보시기 바랍니다. 이 영상에서 흘려들어도 되는 부분은 결론적으로 미국이 금리가지고 중국을 죽이려는 노림수가 있을지도 모른다는 음모론 대목입니다. 하지만, 그렇게 좀 너무 나간 음모론 부분은 뒤로 제껴놓고 본다면 현재 미국 장기채 금리가 왜 우리의 예상을 뛰어넘어 훨씬 가파른 속도로 올라가고 있는지를 이해할 수 있는 다양한 배경과 디테일한 전개들을 …

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kosef 국채10년 레버리지 etf 매입했습니다.

어제, 즉 7월17일 국채10년물 레버리지 etf를 매입했습니다. http://www.fntimes.com/html/view.php?ud=201907171653383062d94729ce13_18 한일간 무역갈등이 금방 끝나지 않는다는건 아베의 태도나 우리 국민의 열화같은 불매운동 열기를 보면 누구나 짐작할수 있습니다. 손뼉도 마주쳐야 소리가 나는 법인데, 양측 모두 일전을 불사할 의지가 드높은 상황. 당연히 빠른 해결은 불가능합니다. 그렇다면, 오늘 이주열 한은총재가 금리인하를 결정하지 않더라도, 금리인하압력은 그 어느때보다도 강력합니다. 원래부터도 금리인하 압력이 상당했는데, …

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채권의 종류 정리

요즘에는 일이 많아져서 독서량이 확 줄었는데, 엎친데 덮친 격으로 책 내용이 생소하고 외워야 할 것들이 많아서 진도가 안나가고 있습니다.   “채권쟁이 서준식의 다시 쓰는 주식교과서” 책을 읽고 있는데, 여러가지 채권의 종류들을 설명하는 대목이 나와서 저같은 초보들에게는 도움이 될것 같아서 요약해 봅니다. 이게 딱 떨어지는 분류가 있는게 아니라 여러가지 특징에 따라서 부르는 용어라서 중복되어서 부를 수 …

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