지금 우리가 미국 주거비에 주목해야 하는 이유는 “파월이 언급을 안하고 싶어하기 때문”입니다. 파월 의장이 “연내 기준금리 인하는 가능하다”는 메시지를 굳이 언급하기 위해 많은 전제조건과 사족을 함께 부연했습니다. 그런 전제조건(물가상승이 2%대 안정적 유지)과 여러 사족이 핵심이 아니라, 지금 금리인하 일정을 가지고 있다는 것을 알리고 싶어서 안달이 나있는듯한 어조는 정말 인상적이었습니다.

그렇기에 연준에서 여전히 심각하게 논의하고 있는 인플레이션의 재부상 가능성에 대해서는 언급을 하지 않고 넘어간 것이 아닌가 합니다. 그리고, 파월이 언급하지 않은 핵심을 메리 데일리 샌프란시스코 연은 총재가 바로 언급하고 있습니다. 리쇼어링과 이민의 폭발적인 증가로 인한 미국의 주거비 상승은 추세적으로 아직 꺽였다는 판단이 섯부른 상황입니다. 이렇게 인플레이션이 완전히 불씨가 꺼졌다고 안심할 수 없는데 주식과 코인의 급등으로 미국인의 소비심리는 점점 불타오르고 있습니다.

분명한 건 부동산-주식-코인으로 연결되는 자산시장의 붐업이 지금같은 추세를 계속 유지하며 상승한다면, 기준금리를 인하하기 시작하는 타이밍은 확실히 늦춰지게 될 것이라는 점입니다. 인플레이션 압력을 제대로 정리해두지도 않은 상태에서 기준금리를 내리는 결정을 연준이 내릴 이유는 없을테니까요.