https://youtu.be/k2SZMccXq_k?si=VfWTdbIjQZZaQESS 유투브 매경 월가월부 2024년1월5일 영상 내용요약 현재 미국의 소비는 탄탄하다. 미국의 GDP 중 소비가 차지하는 비중은 70%나 되므로, 탄탄한 소비가 미국 경기의 연착륙이나 무착륙의 근거로 제시될 수 있는가? GDP는 소비, 투자, 그리고 정부지출의 합이다. 댈러스 연은은 “Strength in consumer spending does not necessarily imply low probability of recession”이라는 제목의 자료를 발표, 소비자 지출의 강세가 …
[카테고리:] 투자
톰리의 2024년 증시 예측
https://youtu.be/AQ6SVbIovLc?si=379aVFhCob1TKZAW 유투브 소수몽키 2024년1월1일영상 위의 유투브 영상에서 톰리라는 분석가가 작년에 S&P500 지수를 족집게처럼 맞췄으니까, 올해 예상도 맞출거라 기대하고 경청할 이유는 눈꼽만큼도 없습니다. 하지만, 그가 올해 지수 움직임을 예상하는 논리들을 뜯어보면 진지하게 생각해봐야 할 점들이 있는 것도 분명합니다. 먼저 올해 3월경에 지수가 저점을 찍을 수 있다고 예측하는 부분입니다. 그는 이를 “계절적 요인”과 “현재 너무 많이 상승한 …
하워드 막스 인터뷰 청취 후 소감
https://youtu.be/vdRCoHuW7Ak?si=irSRa46Ar74pA34m 유투브 매경 월가월부 2024년 1월1일 영상 내용요약 하워드 막스의 이전 메모 “sea change(상전벽해)”에서 sea change라는 건 중대하고 근본적이며 지속적인 변화를 뜻한다. 수십년을 풍미해온 초저금리의 시대는 지났다고 생각한다. 물론, 인플레이션이 해소된다면 기준금리를 지금보다 더 올릴 수도 있을 것이다. 하지만 지난 2009년부터 2021년까지 평균 기준금리인 0.5% 수준까지 내려갈 수 있다고 생각하는가? 몇년 안에 그럴 수는 없다고 …
한 해의 마지막 날, 내 수익률은,,,(잡담)
올 한해의 제 투자수익률은,, 처참하죠. 그래도 후반기에 미국채 금리가 떨어지면서 반토막은 면했지만, 변동성지수인 VIX에 계속 돈을 집어넣은게 손실을 엄청나게 키우고 있습니다. 그렇다면, VIX지수는 손절을 하고, 그 돈으로 계속 미국채 롱포지션에 집어넣거나 현금으로 들고 있는게 답인가,,, 그렇지 않습니다. 애초에 VIX 추종상품에 돈을 계속 넣은 것이 어마어마한 수익률을 내려고 들어간 것도 아니고, 투자하고 나서 금방 수익이 날거라고 …
투자철학은 다이어트와 같다
훌륭한 투자철학은 훌륭한 다이어트와 같다. 장기간 고수해야만 효과가 나타나기 때문이다. 투자철학에서 실제로 중요한 것은 지능이 아니라 기질이다. 어떤 경우에도 적절한 기질이 높은 지능보다 더 중요하다. 일단 투자철학을 확고하게 정립하면 이후에는 배우고, 노력하며, 집중력을 유지하고, 인내심을 발휘하면서, 경험을 쌓으면 된다. 마이클 모부신이 쓴 “통섭과 투자” 서문에 나오는 문장입니다. 정말이지 공감할 수밖에 없는 한마디가 아닐 수 없습니다. …
CFNAI +0.03
Chicago Fed National Activity Index: Current Data - Federal Reserve Bank of Chicago 어제 글에서 썼던 시카고 연준 국가활동지수가 발표되었습니다. +0.03으로 지난 10월달의 -0.49보다 훌쩍 높아진 수치가 나왔는데, 특기할 점은, 지난 달에 발표했던 10월달 지수가 -0.49였다가 이번 달에 다시 수정집계된 수치는 -0.66으로 더 낮아지게 되었다는겁니다. 이에 따라 직전 3개월분의 지수를 평균해서 집계하는 CFNAI difusion index도 …
시카고 연준 국가활동지수(Chicago Fed National Activity Index)
우리가 온라인으로 확인 가능한 매크로지표는 셀 수 없이 많습니다만, 그래도 bias가 적고 믿을만한 지표를 하나만 추려보자면 시카고 연준이 발표하는 경기선행지수인 국가활동지수(Chicago Fed National Activity Index, CFNAI)를 들 수 있습니다. Chicago Fed National Activity Index: Federal Reserve Bank of Chicago 이 경기선행지수는 미국 내 85개 월별통계들을 종합해서 작성하며 0 이상이면 경기가 평균수준보다 좋다는 것을, 0을 밑돌면 …
콘드라티예프 파동
지금처럼 인플레이션 레토릭이 크게 후퇴한 상황에서도 여전히 강력한 인플레이션이 다가오고 있다며 국채 숏포지션에 원자재 롱포지션을 계속 고수하고 있는 전문가가 여전히 남아있습니다. 유가가 크게 떨어지고, 경기선행지수들이 계속 떨어지면서 경기둔화를 가르키고 있으며, 미국채 시장금리가 엄청나게 떨어지고 있는 현실을 보면서도 어떻게 인플레이션을 계속 외칠 수 있는가, 논리적인 근거가 궁금해서 들어보면, 가장 강력하게 밀고 있는 근거라는게 “40년 물가사이클”이더군요. 이게 …
내년 기준금리 6회 인하를 반영한다?
https://youtu.be/2mSLcy5WOZQ?si=wD-uNEnBHOHxWaEU 유투브 주식의코드 2023년12월20일 영상 최근 미국채 10년물 금리는 굉장히 가파른 속도로 떨어졌습니다. 고점 대비 150bp가 떨어졌는데, 그게 무얼 의미하는 것인지를 이해하는 게 중요합니다. 왜 채권시장에서 이렇게 무시무시하게 시장금리가 떨어지고 있느냐면 연준의사록에서 감지되고 있는것처럼, 최근 경제성장의 둔화조짐이 물밑에서 계속 불거져나오고 있기 때문입니다. 위에 캡쳐한 이미지처럼 연준 회의록 상에서 언급되고 있는 경제성장에 대한 우려의 목소리는 단순한 …
헤어질 결심
https://youtu.be/x2pUkXf51JI?si=-TW0mWjzfIbkad_p 유투브 연합뉴스경제TV 2023년12월17일영상 시장이 공포나 탐욕 어느 한 쪽으로 치우쳐있을 때면 언제나 나와서 중심이 어느 곳인지를 보여주고, 현재의 시장이 치우쳐있음을 제시하는 윤지호 센터장의 영상은 어느 때에든 들을 가치가 있습니다. 최근의 주식시장과 국채시장 분위기가 흥분의 도가니에 빠져있는데, 그러한 분위기가 혹여 지나친 것은 아닌지를 다시 되짚어보게 만드는 영상이었습니다. 여러 이야기를 하면서 시장, 특히 주식시장의 흥분을 경계하는 …
수면제의 까리한 시선 