예전에 읽던 책 들쳐보다 우연히 하워드 막스의 “투자와 마켓사이클의 법칙”에 나오는 합리적인 투자자의 정의에 대한 내용이 눈에 들어옵니다. 요즘같은 때야 말로 “합리적 투자”라는 단어의 무게에 대해 생각을 깊게 해봐야 한다고 생각합니다. 언제나 부지런하다언제나 회의론적이다 (패닉 상황에선 회의론에 낙관론을 더해서, 광란적 상황에선 회의론에 비관론을 더해서)언제나 적절하게 리스크를 회피하려고 노력한다언제나 리스크를 상쇄시킬만큼 잠재수익을 얻을 기회를 찾아다닌다 말이 …
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KT 실적, 5G 투자 관련 잡설
친척 중에 kt 부장급 인사가 있습니다. 얼마전부터 kt에 관심이 있어 물어봤습니다. 5g 투자는 더 할 계획이 없는거냐고,,, 친척 이야기가 5g투자는 이미 “완료”되었답니다. 남은건 옥내 설비쪽 뿐이라고 하네요. 작년 코로나 여파 때문에 건물 내로 들어가지 못해서 못한거지 다른건 이미 투자완료했다고,,, 5g투자가 돈아까워서 안한게 아니라는거죠. 아마 기존의 lte설비들을 많이 활용한게 아닌가 합니다. 덕분에 제 아이폰x가 어느날인가부터 lte …
이번엔 반복되지 않을 수 있다
https://youtu.be/bn5416wld6c 최근 한달 동안 미국채 장기물 금리가 많이 내려왔습니다. 그래서 10년물 금리가 현재 1.5%대입니다. 상황이 이렇게 되니 인플레이션 전망에 대해 전문가들도 엇갈린 예측을 내놓고 있으며, 주식 투자자들에게 가장 해피한 상황인 리플레이션 기조가 깨지고 디플레이션, 심지어 마이너스 금리까지 간다는 주장까지도 나오고 있습니다. 이런 사뭇 달라진 예측들은 모두 “장기국채 시장은 정책당국보다는 시장의 힘이 더 크게 작용한다”는 전제 …
공황이라는 비합리적 집단행동
1893년 미국에서 발생했던 공황은 지금 보면 누가 봐도 “미쳤다”라고 표현할 수 밖에 없는 비합리적인 집단행동이 일어났던 사건입니다. 당시 공황을 일으켰던 건 하나의 소문이었습니다. “재무성이 금태환을 중지할 지도 몰라” 라는 출처 불분명한 소문이 돌았고, 그 소문이 계속 부풀려지면서 사람들이 공포에 휩싸여 일어난 게 당시 공황의 시작이었습니다. 상식적으로 생각해볼 때 금본위제를 포기하겠다는 선언이나 다름없는 재무성의 금태환 중지라는 …
오늘의 투자 반성
오늘 매매를 잘못 한게 있어서 반성하려는게 아니라, 최근의 (투자)생활패턴에서 반성해야 할 점을 하나 깨달아서 글을 남겨봅니다. 최근 시도하고 있는게 실적발표 공시 나오는걸 보고 거기에 맞춰 비중을 조절하거나 봐두고 있던 주식을 새로 매입하는 매매입니다. 봐두고 있는 종목 6-7개에 설정해놓은 기준 실적치를 미리 적어놨다가 공시가 뜨면 바로 확인하고 기준을 상회하는가, 하회하는가에 따라 추가 매입이나 비중 조절을 결정하는 …
한국카본 비중축소한 이야기
원래 보유주식 중 가장 많은 비율로 들고 있었던게 한국카본이었습니다. 작년 한해동안 실적이 너무 놀랍게 잘 나와서,,,, 너무 놀랍게 실적이 나오다 보니 업황 자체가 근본적으로 달라졌다고 생각했습니다.한 때 수익을 꽤 내고 일부 수익실현했는데 갑자기 고점 대비 25% 정도 떨어지더군요. 여유자금 중 상당액수를 저점에서 꾸준히 샀습니다. 그런데, 지금까지 전혀 주가가 오르지 않았습니다. 가격이 오르지 않은건 버틸 수 …
요즘 꼭 챙겨듣는 투자 팟캐스트 – 주식 좀 아는 선배
https://youtu.be/lOqrnHYnhsI 신사임당 유투브 채널이 다루는 분야들이 많다보니 너무 산만해지는 느낌인데, “주식 좀 아는 선배” 나오는 방송은 거의 모든 분량들이 다 내용이 좋더군요. 오늘 올라온 방송분 제목이 “부자가 되려면 버려야 할 2가지 오류”인데, 캔 피셔의 최근 책 “주식시장의 17가지 미신” 책에 나오는 내용을 짧게 소개하는 내용이 들어있습니다. 책 자체를 사서 보는것도 좋을거 같은데, 지금 읽고 있는 …
채권 시장 자경단
유투브 영상을 보다 “채권 자경단”이라는 단어를 오건영씨가 언급하는 걸 듣고서 그거 참 적절한 용어구나,,, 그런 생각이 들었습니다. 그래서 검색을 해봤더니 정말 오랜만에 듣는 이름이 나오더군요. 에드워드 야데니,,, 어렴풋이 80-90년 대 대학교 시절 신문에서 들어본 것 같은데 아직도 현업으로 활동중이더라구요. 야데니가 최초로 언급한 이 채권 시장 자경단, 내지 채권 자경단은 특정 정부가 적자재정을 남발하거나, 해당 국가에 …
테슬라 밸류에이션
기업의 가치평가는 특정 기업에 눈에는 보이지 않지만 “절대적”인 내재가치가 존재하고, 우리가 그 가치를 짐작할수 있다고 믿어서 그걸 찾아다니는 작업으로 이해하면 결코 안됩니다. 플라톤의 이데아는 이데아 세상에나 존재하지 현실세계에서는 존재하지도 않고, 그걸 찾아다니는 것도 시간낭비입니다. 기업의 가치평가는 궁극적으로 미래에 이 기업이 얼마나 큰 돈을 벌것인가를 예측하는게 아니라 지금 현재 내가 이 기업을 투자하는 것이 과연 합리적이고 …
미국채 10년물 금리는 몇프로까지 오를까
지금 상황에서 미국채 10년물 금리가 언감생심 크게 떨어질거라 예측하는 분들은 없겠죠. 그런 분들에게 들려주고 싶은 한마디,,, “Don't fight the FED” 어제 FOMC 발표내용 어디를 봐도 장기국채 금리 떨어뜨리도록 노력하겠다는 내용은 없었습니다. 한술 더 떠서 인플레 목표치를 2.0이 아니라 그보다 훨씬 더 높게 가져갈수도 있다고 했잖아요. 주식을 하는 사람들 입장에서는 주식만 바라보고 판단하기가 쉽습니다. “경기 부양 …
수면제의 까리한 시선 