우리가 시장에서 선택의 자유를 원한다고 해서 결과에 대해서까지 책임을 질 준비가 되어일고, 그럴 의사가 있다는 뜻은 아니다. 결국 정보에 대한 해석과 그에 따른 행동의 결과에 대해서 책임을 질 준비가 되어있지 않은 투자자는 딜레마에 빠진다. 시장이 진정 무작위적이라면, 꾸준한 성과를 내는 것이 불가능하다. 성과를 내는 것이 불가능하다면 우리는 사실 책임질 필요가 없다. 그런데, 문제는 시장이 결코 …

시장은 랜덤으로 움직이지 않는다. 계속 읽기

미국 장단기금리 역전이 역사상 최장기간 이어지고 있습니다. 장단기금리 역전은 역사적으로 한 번의 예외를 제외하면 언제나 경기침체를 예고하는 강력한 침체신호였습니다. 그랬기에 2022년 중반부터 경기침체에 배팅하고자 TMF를 매입하고 있습니다. 매입하는 와중에 베어 스티프닝, 즉 장기금리가 크게 상승하면서 장단기금리 역전이 해소되는 TMF 투자에 최악의 시나리오가 올지 모른다는 시장의 두려움에 손실은 눈덩이처럼 불어났죠. 하지만, 언제까지든 경기침체가 본격화 될 때까지 …

2년째 미국의 경기침체에 배팅 중입니다. 계속 읽기