6월말부터 잭슨홀 미팅까지 이어지는 일련의 과정동안 시장은 크게 흔들렸습니다. 미국채 금리 뿐 아니라 미국 주식시장도 큰 폭의 조정을 보이며 흔들렸는데, 그러한 조짐은 6월말부터 VIX지수가 조금씩 변동을 보이기 시작하면서 시작했습니다. 그 결과 현재 S&P500 VIX 지수는 잭슨홀미팅 이후로 안정되고 있습니다. 잭슨홀미팅에서 파월의장의 발언은 결코 비둘기적이지 않았습니다. 사실, 그정도 수위면 예전같았다면 주식시장에서 크게 공포에 떨었어야 하는 수준이었지만 …
[카테고리:] 투자
변화와 단절의 시대의 정책결정(Policymaking in an age of shifts and breaks)
Policymaking in an age of shifts and beaks - European Central Bank "Policymaking in an age of shifts and breaks" 이번 잭슨홀 미팅에서 라가르드 ECB총재의 연설 제목입니다. 간단히 내용을 간추려보면 이렇습니다. 현재 환경을 특징짓는 세가지 주요 변화(shfits) 노동시장과 일의 본질적 변화 : 고용률 사상 최고치(미국 유럽 모두), 평균 노동시간은 감소, 선진국 일자리 중 4분의1 이상이 …
변화와 단절의 시대의 정책결정(Policymaking in an age of shifts and breaks) 계속 읽기
파월의 발언에 동요하지 않는 시장
파월 연준의장의 잭슨홀 미팅 연설 내용은 기존의 입장에서 새로운 내용이 나오지 않았습니다. 하지만, 그렇게 새롭지 않은 내용들 하나하나는 시장에 결코 우호적인 내용이 아니었습니다. 인플레이션 목표치를 2.0%로 유지할 것이며, 여전히 인플레이션이 높은 수준이며 현재의 긴축을 유지할 것이라고 밝힌 부분, 앞으로의 데이터에 따라 추가적인 긴축의 가능성도 열려있다고 밝힌 부분들은 결코 가벼운 내용이 아닙니다. 그럼에도 주식시장은 파월의 발언에 …
중국 경제현황 개략
https://youtu.be/Uh5Kjvku2T8?si=Uf1mesFyOBUVxFsA 유투브 이박사 중국 뉴스 2023년 8월25일 영상 간단하게 요약하면 생산의 3요소인 투자, 수출, 소비 모두 부진하며 쉽게 회복되기 어려운 상황. 미처 몰랐던 사실은 중국만 수출이 부진한 상황이 아니라, 중국의 공급망을 대체하고 있다고 여겨지던 동남아의 수출까지 함께 감소하고 있다고 합니다. 현재의 전세계 교역감소는 선진국의 수요감소가 근본적인 원인이라는 이철 박사의 지적에 공감합니다. 영상을 보면서 느낀 소감은 …
엔비디아가 테슬라를 대체하고 있는 중
월가 “엘비디아 보다 테슬라가 더 비싸보인다” - 매일경제 최근들어 엔비디아의 실적 급상승과 주가상승으로 인해 인기있는 고성장-고평가 대장주의 대표격인 테슬라의 자리를 대체하기 시작하고 있는것 같습니다. 사람들의 인식이라는 게 이렇게 빠르게 달라질 수 있다는 사실이 놀랍고, 몇년 전 주가가 10배이상 올랐던 테슬라의 위용이 이제부터 다시 엔비디아에서 나올 수 있을지 궁금해지는 시점입니다. 그나저나, 상대적으로 고평가가 아니라 여겨지는 엔비디아의 …
만약 파월이 비둘기로 돌변한다면,,, – 찰스 스왑 소
제가 이틀 전 ASPIM research의 8월20일 유투브 영상을 소개했습니다. 해당 영상의 주제는 이번 잭슨홀 미팅에서 파월 연준의장의 입에서 비둘기성 발언이 나올 가능성은 없다는 거였습니다. 그럼에도 불구하고, 어제에 이어 오늘 미국시장은 굉장히 좋은 분위기입니다. 2주 넘게 계속 하락해오던 시장 분위기가 옵션만기일이 넘어가고 난 직후 회복하는 건 이상한 게 아닙니다. 테슬나와 엔비디아의 깜짝 상승으로 분위기가 좋은거라고 해석할 …
늘어나는 중국인의 미국이주
后疫情时代更多中国人外“润” 但上海最大移民中介“外联出国”被查 BBC 뉴스 중국어판 기사입니다. 해당 기사는 이철 박사님의 “한 눈에 보는 중국” 8월15일 글에서 본 내용입니다. ( 🇨🇳-한눈에-보는-중국8-15 ) 기사가 전하는 주된 내용은 중국 당국이 상하이 내의 한 이민중개업체 대표를 불법적인 외환거래 및 불법경영혐의로 구속 중이라는 것이지만, 이러한 당국의 조치가 특별한 의도 없이 이루어진 것이라 보기 어려운 게 현재의 상황입니다. 상해에서 자산관리를 하고 …
연준이 디스인플레이션을 주장하는 근거와 의미
https://youtu.be/zu3yE68gwD4 유투브 ASPIM Research 2023년8월18일 영상 내용요약 1983년 이후 지금같은 연준의 금리인상과 긴축조치는 7번째 있었음. 현재 진행되고 있는 금리인상의 속도와 수준은 2004년에서 2006년까지 2년(720일)동안 지속되었던 금리인상 때와 비슷한 상황. 80년 이전에 단행했던 금리인상에 비하면 지금 수준의 금리인상은 고금리라고 보기 어려움 긴축기간 동안 기준금리의 누적 상승률로 따지면 7번의 긴축 중 가장 높은 목표 기준금리이다. 속도의 측면에서도 …
day of “VIX”
어제 S&P500 지수는 0.77% 하락했습니다. 하락폭만 본다면 큰 하락이 아니고, 오히려 최근의 악재들에도 선방한거라고 해석할 수 있겠죠. 하지만, 진짜 주목해야 하는건 VIX지수입니다. 기초지수가 되는 S&P500 지수의 하락과는 비교도 되지 않는 무려 6.6% 상승,,, 시장의 분위기가 물밑에서 근본적으로 변화하는 신호라 볼 수 있습니다. 지금까지 크게 변화하고 있는 매크로 분위기를 시장의 투자심리가 이제서야 제대로 반영하기 시작하는 징조라고 …
CPI 발표, 그리고 주식의 상승
이틀 전만 해도 무디스의 은행 신용등급 강등으로 인해 주식시장에 온통 불안한 그림자가 드리워지며 S&P500 VIX지수가 14%나 오르내렸는데, 어제는 CPI가 컨센보다 0.1% 낮게 나왔다며 상승했습니다(오르다 빠져서 기분이 나쁘다지만 어쨌던 CPI는 좋았고, 주식도 오른건 맞지요). 그렇다면, 이제부터 한동안 주식은 상승을 이어나갈까요? 아니면 하반기에는 다른 모습을 보여줄까요? 그 답은 앞으로 변동성지수(VIX)의 움직임을 보면서 확인해나가야 한다고 생각합니다. 만약 주식이 …
수면제의 까리한 시선 