자산연평균수익률석유34.7%금31.6%동전용 금속27.7%은23.7%도자기21.6%다이아몬드15.3%농지14.0%주택10%물가지수 및 단기채권7.7%채권6.6%주식6.1%1970년에서 1979년까지 각 자산들의 연평균수익률 위의 표는 1970년에서 79년 까지의 대 인플레이션 시대(Great Inflation) 10년 동안 각종 자산의 연평균 수익률을 계산한 것입니다. 이제 익숙해지고 있는 인플레이션의 시대에 어떤 자산에 투자하는 게 수익율이 좋을까를 고민한다면, 과거 역사를 돌이켜보는 게 참고가 될 수 있습니다. 하지만, 단지 연평균수익률이 높거나 낮았다고 해서 투자가치가 결정되는 건 아닙니다. …
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경제이론이 문제인가, 그 실천이 문제인가
고전적인 자유주의, 또는 고전 자본주의가 대공황을 필두로 파탄에 이르렀을 때 케인즈의 일반이론, 즉 케인즈주의는 일약 각광을 받게 됩니다. 이후 닉슨 대통령이 “우리는 모두 케인즈주의자다”라고 말했을 정도로 공산주의국가를 제외한 전세계 대다수 국가가 케인즈주의를 경제의 기본 운영원리로 채택했죠. 하지만, 그러한 케인즈주의의 시대는 결함을 드러내며 7,80년대의 본격적인 스태그플레이션의 주범으로 몰려 통화주의에 의해 대체되기 시작했습니다. 하지만, 돌이켜 생각해보면 케인즈주의는 …
프리드리히 하이에크
하이에크는 오스트리아 출신의 학자입니다. 젊었을 적에는 사회주의에 심취해 사회주의 경제학을 공부하려고 빈 대학에 입학했습니다. 그런데, 빈 대학에서 “루트비히 폰 미제스”를 만나서 그의 저서 “사회주의(Socialism : An Economic and Sociological Analysis)”를 접하고 나서 사회주의를 버리고 자유주의자로 전향하게 됩니다. 하이에크가 빈 대학에서 공부하는 동안 영향을 준 카를 멩거나 미제스, 그리고 하이에크와 같은 인물들을 우리는 오스트리아 학파라고 부릅니다. …
연준이 이젠 금리인상 안할지도 모른다?
WSJ 티미라오스 "연준, 금리 입장에 중요한 변화 진행 중" < 국제뉴스 < 기사본문 - 연합인포맥스 연준 비공식대리인으로 불리는 월스트릿저널의 닉 티미라오스 기자에 따르면 연준이 현재의 기준금리정책에 중요한 변화가 진행중이라는 기사가 뜨면서 시장은 희망에 부풀었습니다. 당장 S&P500 VIX 선물이 의미있는 하락 중이며, 주식시장도 성장주를 중심으로 상승하려 합니다. 그런데, 이상합니다. 희망에 들뜬 건 주식시장 뿐이고, 국채금리는 장기물 …
기준금리와 ISM 서비스업 구매관리자지수의 관계
https://youtu.be/14xdWJPXYvk?si=-uEFuX3ZRmV9SI2D 유투브 피셔인베스트 2023년9월6일 영상 경기침체의 가능성은 언제나 존재합니다. 특히나 최근처럼 전세계에서 오직 미국 한나라만 경기침체에서 자유로운데, 미국마저 급격한 금리인상을 단행한 상황에서는 당연히 경기침체에 대한 불안이 존재합니다. 하지만, 이러한 경기침체에 대비하려는 사람과, 이걸 기회로 보고 경기침체로 한몫 단단히 잡아보려고 기다리는 사람에게는 당연히 경기침체에 대한 관점과 대처하는 전략이 달라질 것입니다. 위 유투브 영상은 작년 초부터 초지일관 …
중국 부동산 현황
「認房不認貸」政策上路 陸一線城市買氣增 | 陸港經貿 | 兩岸 | 聯合新聞網 https://udn.com/news/story/7333/7414271?from=udn-catebreaknews_ch2 위의 링크는 중국언론이 아니라 대만의 연합뉴스에 해당하는 타이완연합보 소식입니다. 광둥, 선전, 상하이, 베이징 등 중국내 주요 일선도시들에서 주택담보대출규제의 완화의 영향으로 주택구매자들이 크게 늘었다고 합니다. 정책발표 당일부터 주택매수 예약이 폭주해 새벽2시까지 이어졌습니다. 이러한 수요증가에 대응하는 주택업체들의 대응은 두갈래로 나뉩니다. 그전까지 이뤄졌던 할인정책을 철회하고 가격을 올린 업체가 있는 …
중립금리 논란 – 회춘한거냐, 뽕을 맞은거냐
https://youtu.be/VOhuwKfNKHY?si=lTEGXVMM1naMz2mt 유투브 삼프로tv 문홍철 팀장 편 2023년 8월 28일 영상 내용요약 금통위 이후 한국은행장의 인터뷰 내용을 보면 대출을 빨리 받는게 유리할 것 같다. 기준금리 인하로 해석될 수 있는 어떤 발언도 자제하고 있는 것을 볼 때, 가계부채 폭증에 대한 정부와 한은의 위기감을 읽을 수 있다. 대출 시 가산금리를 대폭 올리는 등 부동산 규제정책을 포함한 가계부채 관리대책을 …
변화와 단절의 시대의 정책결정(Policymaking in an age of shifts and breaks)
Policymaking in an age of shifts and beaks - European Central Bank "Policymaking in an age of shifts and breaks" 이번 잭슨홀 미팅에서 라가르드 ECB총재의 연설 제목입니다. 간단히 내용을 간추려보면 이렇습니다. 현재 환경을 특징짓는 세가지 주요 변화(shfits) 노동시장과 일의 본질적 변화 : 고용률 사상 최고치(미국 유럽 모두), 평균 노동시간은 감소, 선진국 일자리 중 4분의1 이상이 …
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파월의 발언에 동요하지 않는 시장
파월 연준의장의 잭슨홀 미팅 연설 내용은 기존의 입장에서 새로운 내용이 나오지 않았습니다. 하지만, 그렇게 새롭지 않은 내용들 하나하나는 시장에 결코 우호적인 내용이 아니었습니다. 인플레이션 목표치를 2.0%로 유지할 것이며, 여전히 인플레이션이 높은 수준이며 현재의 긴축을 유지할 것이라고 밝힌 부분, 앞으로의 데이터에 따라 추가적인 긴축의 가능성도 열려있다고 밝힌 부분들은 결코 가벼운 내용이 아닙니다. 그럼에도 주식시장은 파월의 발언에 …
중국 경제현황 개략
https://youtu.be/Uh5Kjvku2T8?si=Uf1mesFyOBUVxFsA 유투브 이박사 중국 뉴스 2023년 8월25일 영상 간단하게 요약하면 생산의 3요소인 투자, 수출, 소비 모두 부진하며 쉽게 회복되기 어려운 상황. 미처 몰랐던 사실은 중국만 수출이 부진한 상황이 아니라, 중국의 공급망을 대체하고 있다고 여겨지던 동남아의 수출까지 함께 감소하고 있다고 합니다. 현재의 전세계 교역감소는 선진국의 수요감소가 근본적인 원인이라는 이철 박사의 지적에 공감합니다. 영상을 보면서 느낀 소감은 …
수면제의 까리한 시선 