현재 미국을 중심으로 한 매크로 경제상황의 변동성이 큽니다. 트럼프의 당선이 유력해졌기 때문에 과거 트럼프가 해왔던 말들을 고려하면 재정적자가 더 심해질 것이기에 미국채 가격이 폭락할거라는 이야기가 돌면서 미국채 장기물 금리가 가파르게 올라가고 있습니다. 반면 미국의 주가는 계속 상승하고 우리나라를 비롯한 신흥국의 통화가치는 하락하고 주식도 어려운 상황입니다. 그런데, 이러한 트럼프트레이딩이 과연 트럼프의 당선 이후에도 추세가 지속될 것인지를 …
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지금의 강달러는 전혀 새로운 국면
지난 코로나 판데믹 이후 미국은 막대한 달러를 시중에 뿌린데다 공급망 이슈가 생기면서 엄청난 인플레이션으로 고통을 받았습니다. 이후 연준은 기준금리를 가파르게 올리면서 자연스레 미국채 장기물 시장금리까지 크게 올랐죠. 그러면 달러 강세가 함께 발생하면서 “미국채 금리상승 = 달러강세”라는 공식이 사람들의 뇌리에 박혀있습니다. https://news.einfomax.co.kr/news/articleView.html?idxno=4154378 하지만, 역사적으로 볼 때 미국채 금리가 상승한다고 달러가 강해지는 일은 거의 없었습니다. 사실 상식적으로 …
대강 둘러본 테슬라 실적 분석
테슬라 실적이 예상을 훨씬 웃돌았다고 합니다. 그래서 테슬라 주가도 크게 상승하고 있습니다. 시장의 예상 EPS가 주당 0.55달러였는데 발표에선 0.72달러가 나왔기 때문입니다. 매출이 전혀 늘지 않았는데도 순이익이 늘었기 때문에 앞으로 업황이 호전되어 매출까지 더 잘나온다면 실적이 훨씬 더 잘나올거라는 기대감을 자극했기 때문입니다. 제 개인적으로는 실적발표 후 기대감이 커진 가장 중요한 이유는 실적 자체보다도 일론 머스크의 호언장담 …
불장의 수명
https://time.com/6222645/us-recession-forecast/ 2022년은 미 연준이 치솟는 인플레이션을 막기 위해 빅스텝을 넘어 자이언트스텝(기준금리 75bp 인상)을 계속하던 시기였습니다. 이렇게 급격하고 과격한 기준금리인상은 시장참여자들에게 매우충격적이었으며, 연준이 물가를 잡는답시고 초가삼간을 다 태우는게 아닌가 하는 걱정을 하던 때였습니다. 바로 그 때 불름버그에서는 이러한 기사를 냈지요. 1년 내로 미국이 경기침체에 빠질 확률이 100%라는 기사를 냈던 게 2022년10월17일이었습니다. 그런데, 시장은 참 대단한 것 …
미국채 종말론의 현황
https://youtu.be/o1Kj-6nOS-Q?si=kJoktJPUQ_hHN0hq 십대들 주식 2024년9월16일 영상 최근 미국채 장기물 금리가 계속 올라가고 있습니다. 가장 큰 이유는 트럼프의 당선가능성이 높아지면서 과거 막대한 감세정책을 펴면서 자행했던 적자재정이 다시 재현될 것이라는 불안감 때문입니다. 그렇지 않아도 엄청나게 국채를 많이 발행했는데, 더 많이 발행하게 된다면 수급적으로 시장금리가 올라갈 수 밖에 없지 않겠느냐는 논리죠. 물론, 타당한 생각이지만 그렇다고 해서 무턱대고 대책없이 인플레이션과 …
양적완화와 양적긴축 효과의 비대칭성
https://www.dallasfed.org/news/speeches/logan/2024/lkl240301 링크된 자료는 달라스 연방은행총재인 로리 로건이 어떤 논문에 대해 언급하는 내용을 전하고 있는 자료입니다. 그 논문의 제목은 “Quantitative Tightening Around the Globe: What Have We Learned?” 코로나 판데믹 이후 양적긴축은 미국 뿐 아니라 여러 나라에서 동시에 진행중이었고, 시간이 흐른 지금 그 결과에 대한 자료들을 수집해 나온 논문을 연방은행 총재가 매우 중요하게 인식해서 통화정책 포럼에서 …
앞으로 코스피와 코스닥은 다르게 봐야 합니다.
http://www.bookimpact.com/economy/ 북임팩트라는 사이트에서 코스피와 코스닥 PER 차트 데이터를 제공하고 있어서 들여다봤습니다. 1997년 이후 현재까지 코스닥 PER을 차트로 표시해놓았습니다. 현재 코스닥 PER 절대값만 봐도 상상 이상의 밸류에이션이라는 걸 알 수 있죠. 문제는 코스닥 내 시총이 큰 대형주 위주의 코스닥150의 PER은 오늘 기준 165배입니다. 코스피 PER인 14.67배, 코스피200의 PER인 13.98배와 비교해보면 코스닥의 밸류에이션은 어처구니가 없을 정도입니다. 코스피 …
미국 장기채에 대한 생각
https://youtu.be/ragw8uu6Ukg?si=DpWWt28Dwjcx9q-1&t=1444 KBS 머니올라 성상현 과장편 2024년 10월17일 영상 영상을 블로그에서 바로 볼 수 없오 유투브에서 시청이 가능합니다. 주요 내용은 현재 빅테크 기업들의 투자가 이들 기업의 현금 유동성을 고려한다면 미미한 수준에 불과하기에 현재 상황을 AI버블이라 말할 수 없으며, 앞으로 본격적인 기업의 투자가 늘어나면서 미국 정부의 산업화를 위한 지속적인 돈풀기가 계속 된다면 미국 내에 지금보다 훨씬 더 …
삼성의 적정주가는?
2014년 이후 삼성전자의 주가입니다. 2만원에서 꾸준히 올라 9만6천원을 찍고 5만원과 9만원 사이에서 상승과 하락을 반복하고 있는 중입니다. 2만원대에 있던 삼성전자가 이렇게 오른 이유가 무엇일까요? 꾸준히 성장을 거듭하면서 좋은 실적을 내주었기 때문에 이렇게 올라간 것일까요? 삼프로tv 서영민기자 심층인터뷰, 2024년10월13일 영상에서 하지만, 주가가 본격적으로 올라가기 시작했던 2014년은 삼성전자의 성장율이 연 17.6%에서 연 1.25%로 정체되기 시작하던 때였습니다. 동일한 …
삼성전자는 조만간 경영진 교체가 있을 듯 합니다.
이번 삼성전자의 어닝쇼크가 의미하는 건 전반적인 반도체 호황 중 오직 삼전만 저조한 실적을 냈다는 데에서 찾으면 안됩니다. 진짜 문제는 이런 어닝쇼크에 대해 “앞으로는 이걸 극복하기 위해 이러이러한 조치를 취하겠다”라는 구체적인 로드맵을 전혀 내놓지 못하고 있다는 점입니다. 이게 의미하는 바는 두가지입니다. 첫째는 현재 경영진이 조만간 교체될 가능성을 강하게 시사하고 있다는 점입니다. 경영진이 교체되지 않고 계속 경영을 …
수면제의 까리한 시선 