https://youtu.be/Rz1VPCDaqfg?si=X6lw5PH2d5Z4Fs6F 홍장원의 불앤베어 2024년 11월27일 영상 영상 1분3초에 현재 미국의 하이일드 스프레드가 역대 최저급으로 떨어져있다고 언급하는 부분이 있습니다. 이렇게 하이일드스프레드가 크게 떨어지면 역사적으로 멀지 않은 시기에 경기침체가 온다는 사실은 한번의 예외가 없었습니다. 굳이 경험법칙이 아니라 “시장의 낙관이 극에 달하면 항상 위기가 찾아온다”는 상식적으로 그럴듯한 격언을 생각해도 이러한 역대급으로 낮은 하이일드 스프레드가 시장에 위험신호라는 건 분명할겁니다. …
[카테고리:] 투자
트럼프의 선택, 사실 뻔한거 아닐까요?
https://youtu.be/D7P19cIGhoI?si=vv4blLD-hinLzAmZ 주식의 코드 2024년 11월22일영상 내용의 전반부는 미국 주식의 상승분 중 실제 실적증가에 의한 기여분이 절반, 심리적 기대감이 기여한 것이 약 절반 정도인 상태에서 증시가 조정을 받게 될 가능성이 있다는 내용입니다. 영상에서도 언급하고 있듯이 올해 1월부터 8월달까지는 물가가 하락하고 이로 인해 시장금리도 떨어지고 있었습니다. 당연히 주식이 오를 수 있는 환경이었습니다. 하지만 9월달부터 현재까지는 트럼프의 당선가능성에 …
일론 머스크와 캐시 우드의 말
트럼프의 당선으로 트럼프에게 올인했던 일론 머스크가 재조명을 받고 있습니다. 그가 무슨 구조쪼정의 달인이나 재정을 절약하는 비책을 가지고 있는 현인이라도 되는양 그의 행보에 언론이 주목하고 있습니다. 그리고, 트럼프가 당선되자마자 그 전까지 미국의 경제에 비관적인 전망을 내놓던 사람들이 갑자기 낙관적인 태도로 바뀌어서 지난 말들을 뒤집고 트비어천가를 부르는 경제전문가들이 있습니다. 대표적인 사람이 캐시 우드죠. https://news.einfomax.co.kr/news/articleView.html?idxno=4331966 대다수 경제전문가가 재정적자가 …
군자의 처세, 군자의 투자
하늘의 변화와 기밀은 예측할 수가 없다. 억누르는가 하면 펴 주고, 펴 주는가 하면 억누르니 영웅을 손아귀에 쥐고 흔들며 호걸의 위상을 뒤바꾼 역사에 잘 나타난다. 군자는 역경이 찾아와도 순순히 받아들이고 편안하게 지낼 때도 위태로울 때를 대비할 따름이니 하늘이라도 군자에게는 제 기량을 발휘하지 못한다. 채근담 69편 채근담에 나오는 군자에 대한 이야기입니다. 우주자연은 물론이거니와 사람 사는 세계의 변화무쌍함 …
현재 적정한 달러-원 환율은 어느정도인가
https://news.einfomax.co.kr/news/articleView.html?idxno=4332118 어제 연합 인포맥스발 기사인데, 진지하게 읽어볼 필요가 있다고 생각합니다. 노무라증권의 해당 보고서를 입수할 수 있는 경로가 없는게 안타까운데, 기사의 요지는 이렇습니다. 트럼프 정부의 관세정책과 재정적자 기조로 인해 미국채 금리 상승 및 달러가치 상승은 원화가치에 상당한 약세압력을 줄 것이다. 현재 공약대로 중국에 60% 관세를 매긴다고 한다면 내년 2분기까지 달러-위안 환율은 7.6위안까지 치솟고 중국에 대한 경제의존도가 …
신용 리스크의 새로운 패턴
https://youtu.be/HKgjg0nDVxo?si=IHPe3hyrVMbv9sX_ 유투브 십대들 주식 2024년10월23일 영상 내용요약 레버리지론의 채무불이행율이 하이일드 채권의 채무불이행율보다 높아지기 시작했으며 이러한 현상은 사상 최초로 발생(https://ssl.pstatic.net/imgstock/upload/research/debenture/1689127317713.pdf 관련 자료 참조). 레버리지론은 다수의 은행과 기업이 직접 대출계약을 하면서 대출금리가 매년 변동되는 SOFR에 크레딧 스프레드를 가산하여 결정되기 때문에 은행 입장에서는 금리인상 시기에 채권보다 조건이 유리해서 선호되고 있으며, 이러한 레버리지론을 합성한 CLO(Collateralized Loan Obligation)의 인기도 급증 …
저마다 동상이몽인 트럼프 트레이딩
연준이 기준금리를 다시 25bp 인허했는데도 장기물 금리는 오히려 상승했습니다. 미국채가 더이상 미래가 없는것처럼 움직입니다. 그런데, 미국채 금리가 이렇게 상승할 때 매번 나왔던 주식폭락은 커녕 주식시장은 연일 상승하며 고점을 갱신하고 있습니다. 미국채 장기물 금리는 시장금리 중에서도 특히 모기지금리를 크게 상승시킵니다. 벌써 모기지금리가 6.79%를 찍었는데도 부동산 시장이 침체라는 이야기는 전혀 나오지 않고 있습니다. 코인이야 뭐 말할 필요도 …
근검절약의 이유
근검절약은 모든 재테크의 출발이자 기초입니다. 근검절약이 없이 재테크를 하는 건 장기적으로 볼 때 결코 성공할 수가 없죠. 그만큼 근검절약이 중요하기도 하고, 그렇게 중요한 이유 또한 상당히 심오하다는 걸 요즘 절실히 느끼고 있습니다. 일시적으로 돈이 돈을 벌어다주는 기적(?)을 맛보게 되면 반드시 이미 번 돈에 더해 앞으로 벌어오게 될 돈까지 당연하게 여기기 쉬운게 사람 마음이거든요. 가까운 미래에 …
S&P500 이익수익률(earning yield)과 미국채10년물
이익수익률이라는 단어는 어려운 개념이 아니고 주가수익률, 즉 PER의 역수라고 생각하시면 됩니다. 즉 해당 기업 또는 주식시장이 일년동안 열심히 영업을 해서 이익을 봤다면, 그 이익이 전체 시총의몇퍼센트에 달하는지를 보여주는 지표입니다. PER이 10이라고 한다면 earning yield는 그 역수인 0.1, 즉 10%가 되는것이고, 해당 주식이나 시장이 열심히 일해서 한 해에 시총의 10%에 달하는 순이익을 벌었다는 뜻이 됩니다. 이렇게 …
미국 구인 및 고용 추세
세인트루이스 연방은행 홈페이지에 각종 경제 데이터들을 확인할 수 있는 사이트(https://fred.stlouisfed.org/ )가 있습니다. 최근까지 미국에서 발표하는 구인데이터가 허수가 많다는 의혹이 계속 제기되어 왔는데 여기서 구인율과 고용율 데이터를 하나의 차트에서 비교해봤더니, 굉장히 인상적인 장기 추세가 나옵니다. 그래프에서 파란 선은 구인건수이고, 붉은 선이 고용건수입니다. y축의 숫자는 2,001년 기준을 100으로 했을 때의 상대지수이구요. 여러가지 특징들을 확인할 수 있는데, 지금 …
수면제의 까리한 시선 