현재 매크로공부를 틈틈이 하면서 대부분의 투자도 매크로 기반으로 투자하고 있습니다만, 매크로를 아무리 열심히 공부해도 그걸로는 돈을 못번다는 건 사실입니다. 시장을 움직이는 여러 요소들 중 매크로 경제변수들보다 훨씬 더 강력한 변수들이 많습니다. 그 중에서도 위정자들의 경기부양의지와 대중의 광기는 그 끝을 알 수 없을정도로 강하고 집요하지요. 연초부터 지금까지 나스닥이 쉼없이 상승한 걸 가지고 “버블”이라고 주장하는 분들이 계실 …
버블은 어떻게 생기는가(피터 틸의 “제로 투 원”)
1990년대가 번영을 구가한 낙관적 시대였는데, 어찌어찌하다 보니 인터넷 호황과 몰락으로 막을 내렸다고 기억하는 경향이 있다. 하지만, 1990년대의 많은 부분은 우리 기억처럼 그렇게 신나지 않았다. 1990년대 말, 18개월간의 닷컴 열풍을 불러오게 된 그 당시 암울했던 전 세계적 분위기를 우리는 너무 오랫동안 잊고 있었다. 1989년 11월, 베를린 장벽이 무너지면서 1990년대는 한바탕 축제 분위기 속에서 시작했지만, 그 행복은 …
초기 기독교와 금욕주의 – “자유시장” 중에서
초기 기독교가 처음부터 금욕주의를 신조로 내세운 건 아니었습니다. 초기 기독교는 애초에 말세, 즉 종말이 조만간 다가온다는 것을 진실로 믿고 받아들이며 살고 있었기 때문에 금욕주의라는 태도는 주된 관심사조차 되기 어려웠기 때문이었습니다. 3세기 경 오리게네스 같은 기독교 신학자들이 그리스 철학자 섹스투스 에피리쿠스의 저서들을 일단의 기독교인들의 읽고 신봉하는 것을 보고 기적(!)이라며 탄복했던 역사기록이 존재하는걸로 봐서 그 이전의 초기 …
삼프로tv – 뉴욕에서 만난 하워드 막스
https://youtu.be/T9Z7wuxUHis 유투브 삼프로tv 7월15일 영상, 하워드 막스 인터뷰 삼프로tv에서 하워드 막스와 몇차례 인터뷰를 했는데, 이번 영상의 내용이 가장 깔끔하게 정리되있는 것 같습니다. 내용 요약 삼프로tv : 2022년 12월에 하워드 막스가 쓴 메모 “Sea change(상전벽해)” 이후 현재는 물가상승율이 둔화되어 디스인플레이션으로 다가가고 있으며, 연준의 피봇(기준금리인상의 중단 또는 인하)에 대한 논의가 있다. 분위기가 메모를 쓴 당시와 많이 달라져있는데 …
Bona Fide(good faith, 신실한 태도) – 책 “자유시장” 중에서
라틴어로 bona fide, 신실한 믿음 내지 신실한 태도로 번역되는 이 개념은 도덕적인 선의나 신앙적인 올바름을 의미하는 단어가 아닙니다. 이는 법률용어로서 법적인 측면에서 사기나 기망을 의도하지 않은 것이라는 의미의 단어입니다. 정말 드라마틱한 삶을 살았던 네덜란드의 법학자 휘호 흐로티위스(Hugo Grotius)는 후대에 “국제법의 아버지”, “자연법의 아버지”로 떠받들여지는데, 그가 이렇게 국제법과 자연법의 아버지로 받들어지게 된 건 그가 쓴 포획법론(Commentary …
누가 시장을 이기는가
https://youtu.be/FZ4l3VB6xwc 유투브 이현철 아파트사이클연구소 2023년7월11일 영상 내용요약 인구, 세대수 등의 요인이 집값을 결정하지 않는것이 사실인데도 그렇게 믿는 사람들이 많다. 인구나 세대수가 감소해도 집값이 오르거나, 인구, 세대수가 증가해도 집값이 떨어지는 경우가 많다. 그럼에도 잘못된 주장을 고집하는 사람들은 너무나 복잡해서 쉽게 분석하는게 불가능한 시장을 아주 간단한 기준 하나로 정리하려들기 때문에 그런 착각에서 헤어나오지 못하는것이다. 시장을 바라볼 때 …
우리나라와 미국의 상반된 2023년 경제상황
https://youtu.be/cSp2PIn8GCo 유투브 삼프로tv 7월11일 변정규 전무 영상 유투브 영상을 슬라이드 하나로 요약해본다면 위와 같을거라 봅니다. 미국이 빠르게 기준금리를 인상했고, 당분간 고금리를 지속하면서도 미국 경제에 사단이 일어나지 않고 있는 이유를 “고금리로 인한 투자 증가”로 해석하는 대목에서 무릎을 탁 치게 됩니다. 지금 중국이 매우 어려운 경제사정에도 불구하고 유동성을 풀어서 경기를 부양하지 않는(못하는) 이유 또한 중국내 투자가 줄어들고 …
우크라이나 전쟁 관련 짧은 소식
https://drchina.news/2023/07/10/🇨🇳-한눈에-보는-중국7-10/ 이박사중국뉴스 7월10일 모음 중에서 위의 뉴스는 이철 박사의 브런치 “한눈에 보는 중국” 7월10일에 나오는 단신입니다. 우크라이나 포병을 위해 미국이 집속탄 공급을 승인했다는 소식인데, 이 소식이 시사하는 바가 크다고 봅니다. 집속탄은 UN에 의해 사용 뿐 아니라 보유와 제조 및 이동까지도 금지되어있습니다. 집속탄에는 여러 종류가 있지만, 미국이 우크라이나에 공급을 승인한 것은 대기갑용 집속탄으로 보입니다. 여기서 공급하게 …
미국이 스태그플레이션에 빠진다는 주장
지금처럼 코어CPI가 잡히지 않으면서 고용통계나 소비지표들이 여전히 강하다보면 사람들은 당연히 강한 경기침체로 물가가 하락하는 상황보다는 인플레이션이 잘 잡히지 않으면서 경기침체에 빠지는 스태그플레이션을 연상하게 마련입니다. 이미 몇달 전부터 민간소비나 고용상황이 계속 좋을수밖에 없는 이유 등을 근거로 스태그플레이션을 점치는 전문가들이 점점 늘기 시작했고, 저도 그런 전문가들의 주장과 논거를 진지하게 소개해왔습니다. https://ultrasoundonline.blog/2022/09/27/%EC%A0%80%EB%8A%94-%EC%95%BD%EB%8B%AC%EB%9F%AC%EB%A1%9C-%EC%A0%84%ED%99%98%EB%90%98%EB%8A%94-%EC%88%9C%EA%B0%84%EC%9D%B4-%EB%8D%94-%EB%B6%88%EC%95%88%ED%95%A9%EB%8B%88%EB%8B%A4/ https://ultrasoundonline.blog/2023/05/26/%eb%af%b8%ea%b5%ad-%ec%9e%a5%ea%b8%b0%ea%b5%ad%ec%b1%84%ea%b0%80-%ec%97%ac%ec%a0%84%ed%9e%88-%ea%b3%bc%eb%8c%80%ed%8f%89%ea%b0%80-%eb%90%98%ec%97%88%eb%8b%a4feat-%ec%9d%b4%ec%84%a0%ec%b2%a0/ https://ultrasoundonline.blog/2023/04/14/%ec%9e%a5-%eb%b3%b4%eb%b1%85-vs-%eb%9e%98%eb%a6%ac-%ec%84%9c%eb%a8%b8%ec%8a%a4-%eb%af%b8%ea%b5%ad%ec%9d%98-%eb%ac%bc%ea%b0%80%ec%99%80-%ea%b2%bd%ea%b8%b0-%ec%98%88%ec%b8%a1/ 이렇게 경기침체보다 더 강한 …
수면제의 까리한 시선 