https://time.com/6222645/us-recession-forecast/ 2022년은 미 연준이 치솟는 인플레이션을 막기 위해 빅스텝을 넘어 자이언트스텝(기준금리 75bp 인상)을 계속하던 시기였습니다. 이렇게 급격하고 과격한 기준금리인상은 시장참여자들에게 매우충격적이었으며, 연준이 물가를 잡는답시고 초가삼간을 다 태우는게 아닌가 하는 걱정을 하던 때였습니다. 바로 그 때 불름버그에서는 이러한 기사를 냈지요. 1년 내로 미국이 경기침체에 빠질 확률이 100%라는 기사를 냈던 게 2022년10월17일이었습니다. 그런데, 시장은 참 대단한 것 …
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양적완화와 양적긴축 효과의 비대칭성
https://www.dallasfed.org/news/speeches/logan/2024/lkl240301 링크된 자료는 달라스 연방은행총재인 로리 로건이 어떤 논문에 대해 언급하는 내용을 전하고 있는 자료입니다. 그 논문의 제목은 “Quantitative Tightening Around the Globe: What Have We Learned?” 코로나 판데믹 이후 양적긴축은 미국 뿐 아니라 여러 나라에서 동시에 진행중이었고, 시간이 흐른 지금 그 결과에 대한 자료들을 수집해 나온 논문을 연방은행 총재가 매우 중요하게 인식해서 통화정책 포럼에서 …
미국 장기채에 대한 생각
https://youtu.be/ragw8uu6Ukg?si=DpWWt28Dwjcx9q-1&t=1444 KBS 머니올라 성상현 과장편 2024년 10월17일 영상 영상을 블로그에서 바로 볼 수 없오 유투브에서 시청이 가능합니다. 주요 내용은 현재 빅테크 기업들의 투자가 이들 기업의 현금 유동성을 고려한다면 미미한 수준에 불과하기에 현재 상황을 AI버블이라 말할 수 없으며, 앞으로 본격적인 기업의 투자가 늘어나면서 미국 정부의 산업화를 위한 지속적인 돈풀기가 계속 된다면 미국 내에 지금보다 훨씬 더 …
경제예측을 왜 하는가, 왜 틀리는가, 우리는 무엇을 해야 하는가 – LG경영연구원 조영무 연구위원
https://youtu.be/7lMYkWDE_kw?si=mu74CT041BuQ4uvc 이진우의 손에 잡히는 경제 - 경제콘서트 2024년10월12일 영상 내용요약 “합계”의 함정에 빠지지 말고 세부내역을 따져 보라. 2024년1분기 GDP성장이 1.3%로 서프라이즈가 나왔을 때 낙관론을 펼친 다른 전문가들과 달리 찜찜하게 봤던 이유는 세부내역들을 확인하고 있었기 때문이다. 중국의 리오프닝에 설비투자는 늘어날 이유가 없으므로 우리 경제의 수출이 회복할거라는 낙관론은 근거가 없는 것이며, 한국 민간소비가 늘어나도 국외소비만 증가한다면 내수경기가 …
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엔 캐리 트레이드의 정확한 이해
https://youtu.be/3Hv-7jxmJx0?si=uj5yBUdj9wLGEqS5 3프로TV 2024년9월23일 영상 8월 초 미국 주식이 갑작스레 폭락하면서 변동성이 극대화되었을 때 그 원인들 중 하나로 엔 캐리 트레이드의 청산이 지목되었던 적이 있었습니다. 그러한 변동성이 사그라들면 엔 캐리 트레이드 물량도 대부분 청산되었다는 식의 주장들이 있었지만, 이는 사실이 아닙니다. 위의 삼프로TV 영상도 이 부분을 정확히 지적하고 있습니다. 2분47초 영상에서 엔캐리 자금흐름의 주체가 누구냐에 따라 네 …
50bp 금리인하의 영향 예상
https://youtu.be/pjj0i1Ml7eA?si=Cu1wKmiZZVm6eqdo 주식의코드 2024년 9월19일 영상 내용요약 현재 채권시장의 컨센과 연준의 금리인하 일정에 약간의 차이가 있으나, 과도하게 채권시장이 선반영한 것으로 보기는 어려움 연준은 왜 50bp 금리인하를 했을까? 원래 7월달에 25bp 인하를 단행해야 했지만 때를 놓쳤기에 이번에 50bp 인하를 단행함. 현재의 50bp 금리인하가 경기침체 때문에 크게 금리인하를 한 게 아니다. 여전히 노동시장 데이터들을 염두에 두고 관찰하는 게 …
이번 FOMC의 기준금리 결정이 중요하지 않은 이유
다가오는 19일 새벽3시에 FOMC 에서 기준금리를 결정합니다. 다들 몇pb를 인하할 것인지 예측이 다분하고, 거기에 대해 시장이 신경을 집중하고 어떻게 반응할 것인지 관심들이 대단합니다. 하지만, 위에 나온 월스트릿저널 닉 티미라오스의 글처럼 이번 FOMC의 금리결정보다는 다음 몇 달 동안의 인하폭이 어느정도가 될 것인지가 훨씨 더 중요하다는 의견에 저도 동의합니다. 지금 이 순간 연준의 관심사는 시장을 놀라지 않게 …
최근의 경기침체 이슈 정리
작년에 경기침체가 온다는 확신을 퍼트리며 나스닥 지수가 7천까지 떨어진다는 전망 때문에 “강칠천”이라는 별명으로 유명했던 강영현 이사와 그의 동료들이 운영하고 있는 네이버 까페에 올라온 글에서 표 하나가 최근의 경기침체 이슈들을 잘 정리하고 있어서 인용해봅니다. 경기침체라는 게 생각처럼 딱 떨어지는 확실한 공식이 있는게 아니라는 걸 여실히 느끼게 해주는 표라고 생각합니다. 우리가 표에서 경기침체에 해당하는 사실들만 보고서 미래를 …
과거의 패턴에 현혹되지 마라
https://youtu.be/6EaVBAFi9Y0?si=UgjR0L0rFw1LjORQ 인포맥스라이브 성상현과장편 2024년9월7일영상 많은 이코노미스트나 예측가들이 과거의 패턴을 거울삼아 현재 경기침체가 진행되고 있다고 주장하는 가운데, 성상현 과장의 주장은 매우 이색적입니다. 영상 중 가장 중요한 메시지는 “과거의 패턴에 메몰되어 생각하지 말라”는 것입니다. 2020년 코로나 판데믹 이후 미 정부는 어마어마한 돈을 시장이 아닌 정부의 재정집행을 통해서 풀어왔습니다. 계획적이고 장기적인 국가경쟁력의 재고에 필요하다 판단된 AI와 반도체 산업, …
어제 주가하락의 원인
http://youtube.com/post/Ugkxns3Gtoi_KDLQ7gSlhwlcVwJa--rgW15e?si=1K4Dhflp8gVbus0Q 유투브 주식의 코드에서 어제 미 증시 하락의 정확한 원인을 합리적으로 추정한 글입니다. 저도 이런 의견, 즉 경기침체 우려가 아닌 주식 고평가상황에 대한 불안심리와 차익실현 욕구에 의해 미리 빠져나간 세력이 하락을 일으켰다는 의견에 동의합니다. 이런 상황파악이 올바른 것이라면 이번 주가하락도 8월달의 하락처럼 시간이 지나면 서서히 전고점을 향해 상승을 할 수도 있다고 봐야 합니다. 물론 고용데이터가 …
수면제의 까리한 시선 