https://youtu.be/ThtHRrKgpDA?t=320 유투브 증시각도기tv 2023년 7월3일 한국시황 영상 근무시간에는 주식 관련한 컨텐츠를 확인하거나 주가를 보지 않기 때문에 퇴근하고 나서 시황을 확인하기 위해 증시각도기tv를 자주 봅니다. 오늘 영상에서 재미있는 이야기를 하나 꺼내더군요. 신영증권에서 최근 발표한 자료를 언급하고 있는데(신영증권 리서치 자료는 신영증권과 거래하는 고객만 열어볼 수 있어서 자료는 확보하지 못했습니다.) 과거 100년동안 S&P500이 상반기동안 10% 이상 오를 때에는 …
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베르누이 효과 – 너무 빠른 속도가 흐름을 방해한다.
2022년 초부터 시작된 연준의 기준금리인상은 그 기울기, 즉 인상속도에 있어서만큼은 역사상 가장 가팔랐습니다. 이렇게 급작스럽고 가파른 기준금리인상이 시장에 어떤 영향을 가져왔을까요? 일단 급격히 역전된 장단기금리 스프래드는 금융권에 적지않은 충격을 가져왔습니다. 연준과 정부의 구제가 없었다면 SVB 파산과 같은 일들이 연쇄반응을 일으켰을겁니다. 그런데, 문제는 부동산시장이나 민간소비같은 실물경제에는 이런 급격한 금리인상이 별다른 영향을 미치지 않고 있습니다. 어제도 언급했듯이 …
이제야 정신차리기 시작하는 미국시장(good is bad)
2023년6월29일 오후11시35분 주요지표 어제 내구재소비가 예상을 깨고 매우 좋게 나왔습니다. 파월의장의 작심 발언이 여간 매파적이 아니었습니다(올해 금리인상 두번을 예상). 점점 낙관론에 균열이 가기 시작하더니 미국 GDP가 전월대비 2.0%상승, 주간 실업수당청구건수가 최저수준으로 하락하는 등 연준이 기준금리를 올린다는 게 뻥카가 아니겠다는 생각이 점점 명확해지자 이제 시장이 겁에 질리기 시작하는 분위기입니다. 지금까지 보여주었던 종가를 들어올리는 강한 주식매수 심리가 …
일본장기국채 공매도가 최고의 투자인 이유
https://youtu.be/61yymzyWKFc 유투브 달란트투자 6월27일 영상 내용요약(전반부 일본 관련 내용) 현재 일본 증시가 뜨거운 이유 : 아직도 마이너스 금리를 고수하며 통화팽창정책을 유지하면 생긴 유동성 장세에 더해 최근 일본 대기업의 실적이 살아나고 있어 실적장세가 겹쳐졌다. 그러나, 이런 일본의 유동성장세에 불안요소가 존재한다. 다름아닌 인플레이션(!) 현재 미국의 CPI 상승이 4%인데 반해 일본의 CPI상승은 3.5%로 미국과 별 차이나지 않는 인플레이션에 …
독일이 유로존 통합의 수혜자가 맞을까?
https://www.hri.co.kr/upload/board/201614101018%5B1%5D.pdf 현대경제연구원 연구보고서 독일은 유로존 통합 이후 지금까지 무역흑자국입니다. 반면, 그리스 포르투갈, 이탈리아 등의 국가들은 통합 후 계속 적자가 누적되어 파산 직전의 상황에 몰려있기에 많은 이들은 독일만이 유럽통합의 유일한 수혜자라고 말합니다. 그렇게 유럽통합으로 독일만 꿀빨았다는 주장에 살을 붙혀준 것이 통합 당시의 유로화 대비 마르크화가 지나치게 평가절하된 상태로 통합되었다는 논리입니다. 그래서 유로존 내에서 제조업기반이 독일에만 유리하게 …
무엇을 볼 것인가
유투브 삼프로tv 2023년6월22일 아침 라이브영상 김한진박사 편 영상 중에서 미국의 고용상황이 위의 그래프와 같은 상황입니다. 2020년 판데믹 상황이후 폭발적으로 상승해서 역대 최고의 고용상황을 기록한 후 이제 조금 꺽인 상황,,,, 이런 그래프 자체에는 거짓을 찾아낼 수 없습니다. 문제는 해석을 하는 과정에서 어떤 “관점”으로 보는게 옳을까 하는점입니다. 현재 수준도 여전히 역대급으로 빡빡한 고용상황이며 구인난이 매우 심각하다고 보는 …
1.3조달러 규모의 부채 쓰나미(?)
https://youtu.be/0nziOEf0TgE 유투브 달란트투자 홍익희교수편 최근 미국의 국채를 보유하고 있는 주체들이 많이 바뀌었습니다. 2013년 까지만 해도 미국채의 절반은 외국 중앙은행과 미국외 투자자들이 보유하고 있었는데, 지금은 많이 줄어들어 30%정도만 들고 있습니다. 외국의 미국채보유가 줄어든 것은 연준 외에도 연기금, 뮤추얼펀드 및 상업은행이 보유중인데, 점점 미국내 국채보유가 많아지고 있는 추세입니다. 걱정스러운 점은 연준이 달러를 담보로 달러를 발행해 유동성을 늘리고 …
구인배율과 인플레이션 경
https://www.brookings.edu/wp-content/uploads/2023/04/Bernanke-Blanchard-conference-draft_5.23.23.pdf 2021년 파월 연준의장이 했던 희대의 망언 기억하시는가요? "inflation is transitory",,, 사실 저 말을 할 때만 해도 원자재 가격의 상승이 인플레이션을 일으키는 가장 큰 요인이었던 때였습니다. 당연히 지금처럼 sticky 한 인플레이션을 상상하기 어려운 상황이었죠. 파월과 연이 정말로 멍청하거나, 나쁜 의도를 가지고 사실을 숨겨왔던 게 아니라, 당시의 경제학 분석으로는 저런 말을 하는게 당연했던 거라는 거지요. 결국, …
난데없이 날아든 마이크론의 중국투자 소식
https://www.reuters.com/technology/micron-invest-603-mln-factory-chinas-xian-over-next-few-years-2023-06-16/ 로이터발 기사입니다. 미국의 메모리제조업체인 마이크론이 중국에 6억달러규모의 투자를 진행한다고 합니다. 이게 얼마나 쌩뚱맞은 소식이냐면 최근까지도 중국이 마이크론을 제재하면서 중국정부에서 조달할 낸드메모리를 모두 자국산으로 한정하겠다는 발표를 한 지 얼마 지나지도 않은 상황이기 때문입니다. 뭔가 중국정부와 마이크론, 또는 미국정부와 딜이 성립되지 않았다면 이런 투자소식이 나올 수 없습니다. 해당 소식이 오보나 마이크론의 거짓발표라고 보기에는 기자들이 중국 당국에 …
어느쪽이 더 바보인걸까?
지금 주식시장이 상승에 대한 기대로 꿈틀거리고 있습니다. 특히 미국 나스닥, 빅테크 주식들의 움직임이 심상치 않지요. 반면 미국채 시장은 어제 물가지표들이 굉장히 희망적인 숫자가 나와줬음에도 오히려 미국채 시장금리가 올라갔습니다. 자산시장의 또다른 축이 원자재시장은 뚜렷하게 하락세가 완연합니다. 대표적인 원유가격도 70불 밑으로 다시 하락했으며 리튬가격은 어느정도 회복했다고 하나, 예전 가격으로 회복하는걸 기대하기는 어렵습니다. 당장 현재의 가격움직임은 제각각 다르지만, …
