최근 사경인 회계사의 재무제표 강의를 듣고 있습니다. 중급과정을 듣고 있는 중인데, 지금까지 제가 노력하고 봐왔던 것과는 차원이 다른 영역의 경지를 보여주고 있더군요. 충격인건, 최소한 사경인 회계사가 제시하고 있는 그 정도 경지까지는 재무제표를 볼 줄 알아야 제대로 된 투자가 가능하겠다는 확신이 들더라는거지요. 지금까지 나름으로 재무제표와 사업보고서를 봐왔고, 그걸 근거로 1년 반 남짓한 기간동안 투자를 해서 나름 …
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좋은 부채, 나쁜 부채
재무제표 보면서 느낀게 부채항목을 볼 때 주의해야 할 점이 좋은 부채와 나쁜 부채를 구분해야 한다는 점입니다. 1. 매입채무 : 쉽게 말해 외상값입니다. 물건을 구입하고 현금을 바로 준게 아니라 어음으로 결제하거나 나중에 주기로 한 빚이죠. 물론 일반적인 경우에 한하지만 이런 매입채무는 많으면 많을수록 좋습니다. 이자를 줘야 하는 부채가 아니고, 어음결제를 한 경우면 오히려 유동성에 도움이 됩니다. …
궁하는 마음(窮心), 탐하는 마음(貪心)
어느 스님이 높은 경지의 고승을 찾아왔습니다. “스님도 도를 닦기 위해 노력하십니까?” “그럼!” “어떻게 노력하십니까?” “배고프면 먹고, 잠이 오면 잔다네” “그거야 모든 사람들이 다 하는 일이 아닙니까? 그렇다면, 뭍 중생이 다 도를 닦는 것인지요?” “아니지” “뭐가 다릅니까?” “사람들은 밥 먹을 때 밥을 먹지 않고 갖가지로 머리나 굴리고 있고, 잠 잘때는 잠을 자지 않고 온갖 것을 꾸미고 …
지적 능력의 종류 – (마이클 모부신의 운과 실력의 성공방정식에서)
우리가 보통 머리가 좋다 나쁘다 하는 지적능력을 지능이라 말합니다. 그런데 이 지능은 그 안에 여러가지 종류가 있고, 이들 여러종류의 지능을 모두 따로 구분해서 다루어야만, 인간의 지능에 대한 연구가 가능하다고 합니다. 마이클 모부신이 쓴 “운과 실력의 성공방정식”이라는 책에서 이런 지능의 구체적인 종류에 대해 언급하고 있어서 간추려 봅니다. 일단 지능을 구분하는 첫번째 분류법은 어떤 종류의 정보를 처리하는가 …
나레이션(서사, 이야기)의 함정
사람은 본능적으로 이야기를 좋아합니다. 세상 모든 일들을 이야기가 흘러가는 형식에 맞춰서 기억하고 이해하는 것에 굉장히 익숙해있고, 두뇌는 이런 식의 활동에 최적화 되어있습니다. 그래서 나이가 들수록 어떤 식으로든 앞뒤 맥락이 연결되는 구조의 정보를 기억하고 처리하는걸 더 선호하는게 일반적이고, 저 또한 그런 이야기구조에 맞추어서 말하고 생각하는 걸 선호하며, 투자도 이야기가 예쁘게 나와줄 때에 합니다. 그러한 이야기, 즉 …
분산투자가 초보에게 필수적인 이유 한가지
지금까지 투자를 하면서 이렇게 생각해본 적은 없었는데, 마이클 모부신의 책 “운과 실력의 성공방정식” 을 읽다가 번뜩 생각나는게 있어 적어봅니다. 지금까지는 집중투자라는 책도 읽은 적이 있어서 분산투자라는게 반드시 내가 가야 하는 길이 아닐수도 있다는 생각도 해본 데다, 일일이 종목 찾아서 이것저것 신경쓰려면 보유종목이 많아도 곤란하다는 생각에 네개 정도만 보유중이고 각각 매입을 결정한 아이디어가 비슷한듯 조금씩 달랐습니다. …
가치투자와 모멘텀투자
윌리엄 오닐을 비롯한 기술분석을 통해 성공한 모멘텀 투자 내지 트레이딩에 대해 책을 읽고 있는데, 근본적으로는 벤자민 그레이엄이나 워렌 버핏 같은 가치투자자와 전혀 다를바가 없는 공통된 인식과 철학을 공유하고 있다는 생각을 하게 됩니다. 이들 성공적인 투자자의 공통점은 시장에 참여한 대중의 비이성적인 행동에 기인해 만들어진 시장의 비효율성에 주목하는 겁니다. 벤자민 그레이엄은 오랫동안 무관심이 지속되어 본질가치 대비 비이성적으로 …
책 “시장의 마법사들”이 준 교훈
직장에서 일이 크게 늘어나서 책 읽는데 허락되는 시간과 체력이 크게 줄어들어 있습니다. 거기에다 최근 종목 발굴을 시도하려고 종목들을 살펴보기까지 하다 보니, 몇 주 전부터 읽고 있던 “시장의 마법사들”이라는 책을 절반도 채 못읽고 있는 일종의 슬럼프에 빠져있는 중입니다. 1980년대를 풍미했던 유명한 트레이더들의 인터뷰를 모아놓은 이 책을 읽다 보면, 트레이딩도 수많은 방법들이 있다는 걸 알게 됩니다. 기술적 …
효성첨단소재 분석하면서 재미있었던 점
며칠 전부터 효성첨단소재에 관심을 가지고 분석하고 있었습니다. 많은 분들이 국내 유일의 탄소섬유 제조업체로 한일 무역분쟁 테마주로 한때 크게 올랐던 기업으로 알고 계실 겁니다. 하지만, 테마가 약발이 다하고 예전 가격으로 떨어진 지 꽤 지난 상태이고, 워낙에 오너 부자들의 경영행태가 문제가 많아서 계류중인 소송도 여러개인 상태인지라 쉽게 접근하기 어려운 주식으로 알려져 있습니다. 그럼에도 제가 관심을 가진건, 이 회사의 주력상품인 타이어코드의 원재료가 되는 석유합성물과 …
디니 맥마흔의 경고
미국은 주택가격이 전국적으로 하락한 적이 한번도 없었기 때문에 사람들은 서브프라임 모기지 위기가 일어날 리 없다고 생각했다. 닷컴 호황기에는 신경제 때문에 경기순환이 사라졌다는 망상이 횡행했다. 아시아 경제 위기가 발발하기 전에 사람들은 아시아적 가치가 지속 가능한 새로운 유형의 경제성장을 창조했다고 생각했다. 자신의 투자가 안전하다는 중국인들의 믿음은 이번에는 어쨌든 상황이 다르다는 모종의 유사과학 이론에 근거한 게 아니다. 그들의 …
수면제의 까리한 시선 