본래 펀더멘털 투자만 엄격히 따져서 투자를 하게 되면 꾸준한 수익을 내기 어렵다. 펀더멘털 투자의 가장 큰 문제는 “다른 투자자”들을 변수로 간주하지 않는다는 점이다. 주가는 단순한 숫자가 아니라 미래에 대한 투자자들의 믿음과 기대로 움직이는데도 말이다. 또한 제아무리 모든 관련 변수를 감안해 논리적이고 합리적인 예측을 한다고 해도 투자자들이 그런 예측을 모르거나 믿지 않는다면 모델이 내놓는 예측은 큰 …
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어느 흔한 주식투자 실패사연
호재성 공시가 뜨자마자 몇십원 먹으려고 들어간다. 매수 5분 후 조금 오르다가 급락한다. 어어 하다가 팔지도 못하였다. 장 종료 후 차트와 기본적인 업체 확인하고 보니 급등주였다. 급등 세력주 상투에서 잡았었다. 다음날 시초가는 하락으로 시작한다. 손실이 얼마 되지 않았지만, 본전 생각에 물타기를 한다. 오후장 거의 하한가 수준으로 급락을 한 후 반등하면 팔아야지 하고 미수 물타기를 한다. 약간 …
2년째 미국의 경기침체에 배팅 중입니다.
미국 장단기금리 역전이 역사상 최장기간 이어지고 있습니다. 장단기금리 역전은 역사적으로 한 번의 예외를 제외하면 언제나 경기침체를 예고하는 강력한 침체신호였습니다. 그랬기에 2022년 중반부터 경기침체에 배팅하고자 TMF를 매입하고 있습니다. 매입하는 와중에 베어 스티프닝, 즉 장기금리가 크게 상승하면서 장단기금리 역전이 해소되는 TMF 투자에 최악의 시나리오가 올지 모른다는 시장의 두려움에 손실은 눈덩이처럼 불어났죠. 하지만, 언제까지든 경기침체가 본격화 될 때까지 …
MMF잔고와 S&P500 시총의 상관관계?
https://youtu.be/QeCQ6UKXt4g?si=fgBf2pPcswmT_DAK 유투브 달란트투자 2024년 3월29일 영상 위의 도표는 영상의 초반부(1분1초)에 나오는 미국 내 MMF 잔액 대비 S&P500 시총의 상관관계를 보여주는 그래프입니다. 굳이 위의 그래프를 성상현과장의 설명대로만 받아들일 필요는 없습니다. 일단 성상현과장의 설명을 요약하자면, 역사적으로 MMF잔액이 늘어나는 건 대부분 경제가 폭망하거나 자산거품이 꺼지며 마땅히 투자를 할 곳이 없었던 때였습니다. 부자들이 현금을 들고 있으니 주식이 떨어지는 건 …
코어는 뜨겁지만, 외각은 균열 중 – 미국 경제 이야기
https://youtu.be/uWi352Py-Ps?si=P8UFBPJdHlSRSHsI 유투브 연합뉴스경제tv 인포맥스라이브 2024년3월23일 영상 영상이 꽤 길지만, 시간 여유가 있는 분들이라면 시청을 권합니다. 내용을 보면서 인상깊었던 부분은 이민으로 인한 인구유입만으로도 미국의 경제는 성장할 수밖에 없다. 빠른 기준금리 인하는 쉽지 않다. 반면 미국을 제외한 대다수 국가들은 인구감소의 영향으로도 경제성장을 유지하기가 어려운 국면이다. 인구유입으로 인한 GDP성장은 개개인의 소득이나 경제사정과 상관이 없다. 독보적인 빅테크기업, 재정지출등으로 인해서도 …
버블의 완성, 하락장 대비 시작?
https://youtu.be/w3GNKPlb5XU?si=CHUK2WwOFe3MEj7m 유투브 주식의코드 2024년3월22일 영상 위의 영상은 흔하디 흔한 하락론들 중 하나일 수 있습니다. 내용 자체는 크게 새로운 게 없지만, 항상 현상을 분석해서 투자의 기회로 삼으려 시도하는 해당 유투버의 일관된 태도로 인해 쓸만한 정보를 얻어갈 수 있을것입니다. 개인적으로는 영상 썸네일에 나온 것처럼 코스닥 PER이 어느덧 140배를 돌패했다는 사실에 충격을 받았습니다. 작전세력들이 차례차례 종목을 돌아가며 주가를 …
엔캐리 청산에 관한 모범답안(?)
https://youtu.be/xrwHdF36dJ4?si=XAMhRzzVYROHqQDU 유투브 전인구경제연구소 2024년3월24일 영상 일본이 YCC를 철회하면서 이러다 일본이 기준금리를 올리면 엔캐리투자가 청산되면서 자금이 전세계에서 일본으로 빠져나갈 지 모른다는 우려가 엔캐리 청산이슈 일본과 미국의 금리차가 심해서 엔캐리청산이 일어나지 않을거라는 반론도 있으나, 2007년에 일본과 미국의 금리차가 5% 이상 났음에도 엔캐리청산이 발생했던 과거가 있음. 현재 엔캐리 거래는 4조달러, 5천조의 규모이며, 과거 서브프라임사태 이전보다 2배 규모로 우려를 …
무엇을 믿을 것인가
이제부터는 나심 탈레브의 책 “행운에 속지마라”에 나오는 일화를 풀어서 소개해보겠습니다. 1년 넘게 주식시장이 고평가되었고 조만간 하락할 것이라 주장하던 경제학 교수 로버트 실러와 TV 쇼에서 인터뷰를 진행했던 평론가 조지 윌은 대화 중 실러 교수에게 이렇게 지적합니다. “하지만, 사람들이 지금까지 당신의 말(주식시장이 고평가 상태라는 말)을 믿었다면 돈을 잃었을 것입니다.” 평론가 조지 윌이 TV인터뷰를 진행했던 시점은 실러 교수가 …
이번 FOMC회의에서 주목해야 하는 두가지
https://youtu.be/QACQoTdcvdU?si=zkF6_BpT-d70dQg2 유투브 홍장원의 불앤베어 2024년 3월21일 영상 영상에서 가장 중요한 포인트 두가지는 6분57초에 “연준 대차대조표의 대부분을 국채로 채우겠다” - 현재 자산의 3분의1을 차지하고 있는 MBS보유를 하지 않겠다! 7분26채오 월러 연준이사의 “reverse OT(operation twist)” 언급 이 두가지라고 생각합니다. 이게 언론에서 무관심한데 앞으로 매크로환경을 지배하게 될 메가톤급 이슈가 될 수 있다고 봅니다. 역OT는 과거 연준이 장기국채를 매입하고, …
대체현실과 자산거품
나심 니콜라스 탈레브가 그의 책 “행운에 속지 마라”에서 강조하고 있는 내용은 우연히 성공하거나 실패한 사례들을 우리가 보통 어떻게 받아들이는 것인지, 그리고 그러한 통상적인 인식이 투자의 세계에서는 우리를 좌절시키는 덫으로 작용할 수 있다는 교훈을 설득하기 위해 여러가지 사고실험과 우화들을 우리에게 제시하고 있습니다. 그 중 하나가 대체현실 이야기입니다. 대체현실은 우리가 살고 있는 실제현실에서 확률적으로 일어날 수 있는 …
수면제의 까리한 시선 