오늘 유투브를 열어보는데, 우연의 일치인지 몰라도, 묘하게 대비되는 두 영상이 위아래로 붙어서 소개되더군요. 위쪽은 피셔인베스트이고 계속계속 경기침체 온다는 목소리를 높이는 채널, 아래쪽은 대세상승장이 올 수 있는 신호로 중국 항구에 철광석 재고가 소진되었고, 중국 내 철강회사들의 생산량이 늘어나고 있다는 걸 제시하고 있는 전인구 경제연구소입니다. 11월달 내내 미국과 우리 주식 모두 크게 올라서 이전까지의 하락분을 상당부분 만회했는데, …
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그 때를 잊지 말자
2023년 10월 24일, 미국채 10년물이 5.0%를 돌파하고 최고점에 이르렀던 때였습니다. 이 때가 미국채 장기물 투자에는 최고의 타이밍이었지만, 굳이 이 날짜에 들어가지 않고 며칠 전부터 매수를 시작했다면, 지금 쯤 엄청난 수익을 거둘 수 있었다는 걸 지금에 와서는 “투자할 껄” 하며 아쉬워하는 분들이 계실 겁니다. 그러지 못했던 걸 후회하거나 그럴 줄 알았다며 자신의 자존감을 지키려 애쓰기 보다는, …
70년동안 깨지지 않은 상승패턴
https://youtu.be/6jVqSnrdDXA?si=NMtNg08G0MOuJXem 유투브 달란트투자 2023년11월30일 강환국 작가 영상 퀀트 투자라는 건 철저히 이미 나온 데이터들에서 패턴을 찾아내서 그 규칙성에 기대어 투자하는 전략입니다. 그러한 규칙성과 패턴이 왜 나오는지, 어떤 당위성을 가지고 있는지를 고민하지 않습니다. 퀀트 투자에서 고민하는 건 그러한 규칙성이 얼마나 오랫동안 예외없이 재현되었는가이지, 인과관계를 이해하는 건 상대적으로 중요한 게 아닙니다. 그러다보니, 자그마치 70년 가까이 계속되어온 패턴이 …
지금은 미국채 투자에 적기? – 달란트 투자 마경환 대표 영상 소감
https://youtu.be/JwnLtEatFhk?si=GYuQu9pYAOpR289_ 유투브 달란트 투자 2023년11월16일 마경환 대표 영상 내용 요약 연준은 기준금리를 낮출 생각이 없어보인다(higher for longer). 하지만, 미국 경제의 펀더멘털이 현재의 금리를 견딜 수 있는지는 실제 확인해봐야 아는 것이다. 현재 모기지 금리가 8%인데, 이걸 감내할 수 있는 미국인이 얼마나 있는지는 의문이다. 차환대출 리스크가 먼저 불거질 것으로 보인다. 상업용 부동산 이슈 및 미국의 지방은행 문제는 …
장단기 금리역전이 FED의 적자를 초래한다
https://youtu.be/W2p-M9iQjmg?si=AzsRymRn18qJHuXi 유투브 ASPIM Research 2023년11월26일 영상 내용요약 FED는 2012년부터 2021년까지 연간 8천억불, 주당 18억불의 수익을 꾸준히 재무부에 입금했지만, 2022년 9월부터 주간 손실이 계속 누적되며 적자가 커지고 있습니다. 2023년 9월 기준으로 누적적자는 1,200억불에 다다렀으며, 주간 손실액은 평균 10억-30억불 정도를 꾸준히 내고 있는 중. FED가 손실이 계속 나고 있는 이유는 RRP(역레포)나 지급준비금을 빌릴 때 FED가 지불해고 있는 …
한국과 미국의 가계부채 추세
https://youtu.be/JwnLtEatFhk?si=xeJUhyIP8xWy-F2R 유투브 달란트 투자 2023년11월16일 영상 위의 그래프는 한국과 미국의 가처분소득 대비 가계부채규모의 추세를 나타내며, 맨 위의 유투브 링크인 달란트 투자 마경환 대표 영상에 나와있는 그래프입니다. 영상의 제목은 미국의 금융위기 가능성에 대해 다루는 영상처럼 느껴지지만, 실제 채권금리가 떨어질 가능성과 그 폭은 미국보다 우리나라가 훨씬 크다는겁니다. 그동안 꾸준히 가계부채를 줄여왔던 미국보다 계속 가계부채가 불어나서 미국의 2008년 …
지금까지의 제 투자엔 생존에 대한 고민이 부족했습니다.
현재 제가 들고 있는 포트폴리오는 TMF, UVXY, 그리고 3STS 입니다. 문제는 레버리지가 큰 종목들을 2년 전부터 꾸준히 분할매수만 하고 있는 중이라 손실율이 상당하다는 점이죠. 우리나라 주식도 있지만, 비중이 작습니다. 어쨋던, 현재 전체 수익률은 -37%,,, 처참하지요. 하지만, 원래 이정도 수익률은 감안하고 있었고, 처음부터 꾸준히 분할 매수할 계획을 가지고 있었기 때문에 지금처럼 강세장의 조짐이 보이는 상황에다 미국채10년물 …
대담함과 무모함을 구분할 수 있을까? – from 돈의 심리학
미국의 철도왕 밴더빌트(Cornelius Vanderbilt)가 일련의 사업거래를 마무리 짓고 그의 철도 제국을 확장하려던 차, 그의 사업자문가 중 한 사람이 그의 모든 거래가 법률위반이라고 알려주었습니다. 그러자 밴더빌트가 말하죠. ”맙소사 존, 설마 뉴욕주 법령을 다 지켜가면서 철도 사업을 운영할 수 있다고 생각하는 건 아니죠?” 사실, 밴더빌트 시절의 법률은 불합리한 점이 많았고, 특히 철도사업을 하는데 불리했습니다. 그래서 밴더빌트는 “될 …
위험(risk)과 불확실성(uncertainty)
불확실성과 정부정책 - 한국경제연구원 투자에 있어서 위험과 불확실성이라는 두가지 개념에 대해 잘못 번역되었거나, 와전되어 유포되는 경우가 많습니다. 위의 링크는 그러한 위험과 불확실성의 차이점을 정확하게 설명하고 있습니다. 위험, 즉 risk라는 말은 미래에 발생 가능한 경우 또는 사건이 확정되지 않고 가변적인 경우를 말합니다. 그러나, 미래에 발생가능한 경우들을 모두 열거할 수 있으며, 그 발생가능성을 확률분포로 나타낼 수 있습니다. …
전환을 위한 혼란
미국 경제상황을 들여다보면 볼수록 의아하고 이해가 안되는 게 한두가지가 아닙니다. 미국의 올해 실업률은 역사적 최저점에 해당합니다. 고용상황이 이렇게 좋을 수 없다면 이제 남은건 실업률이 올라가는 경기침체를 예상해야 할까요? 하지만, 경기선행지표를 보면 미국은 이미 명백한 리세션 구간입니다. 전미경제연구소가 경기침체를 판정하지 않는 이유는 오직 하나, 실업률 때문이겠죠. 혼란스러운 건 경기선행지표와 경제성장률(실질GDP성장률) 이 전혀 반대로 움직이고 있다는 점도 …
