지금까지 우리나라의 원화가치가 계속 하락해서 달러원 환율이 1,500원을 넘어서는 이유를 제대로 설명하는 사람이 없었습니다. 영상 컨텐츠에서도 언급하고 있지만, 수출도 기록적인 흑자를 보이고, 이란과 미국의 전쟁도 휴전협상이 이뤄졌으며, 이로 인해 유가도 크게 하락하고 있는데 여전히 달러원 환율이 높은 이유가 뭔지 다들 궁금해했죠.

그 이유가 사실은 국민연금공단이 코스피 하락을 막기 위해 규정을 바꿔가면서까지 리밸런싱을 포기했기 때문이었다는 건 당혹스러운 사실입니다. 국민연금공단이 우리 주식의 보유비중을 크게 늘리고 리밸런싱을 포기했던 가장 큰 명분이 다름아닌 환율문제였기 때문이죠.

연기금이 리밸런싱을 명분으로 국내주식을 팔기 시작하면 이로 인해 외국인 투자자들이 매도에 동참해 달러가 우리나라에서 빠져나간다면, 달러원환율이 너무 가파르게 오를 수 있으므로 리밸런싱을 유예한다는 게 국민연금공단 측의 설명이었는데, 오히려 그렇게 리밸런싱을 유예하면서 코스피 지수가 너무 가파르게 오르다보니 외국인 투자자들의 리밸런싱을 위한 매도가 더 지속적이고 대규모적으로 이뤄지면서 환율 변동을 부추겼다는 건 시사하는 바가 많은것 같습니다.

어쨋던, 그런 원인 때문에 주가상승과 경제호조에도 불구하고 달러원환율이 치솟았다면, 앞으로 국민연금공단은 유예했던 리밸런싱을 단행할까요, 아니면 단행하지 않고 계속 유예할까요? 어느쪽으로 선택을 하던간에 국민연금공단은 자신들의 결정을 절대로 공개하지 않을것이므로 7월 한달 동안의 달러원 환율과 코스피 지수의 움직임을 확인해야만 국면연금공단이 어떤 결정을 내렸는지 확인할 수 있을겁니다.

어쨋던, 중요한 건 지금까지 도저히 이해가 가지 않던 달러원 환율의 움직임을 만들어왔던 메가톤급 변수가 시장에 아주 명백하게 알려졌다는 사실입니다. 이렇게 특정 시장참가자의 포지션이 노출되었다는 건 다른 시장참가자들에게는 엄청난 기회가 될 수 있습니다.

저도 어떤 식으로 투자방향을 설정하는 것이 이런 기회를 살리는 최선의 전략이 될 것인지 좀 더 치열하게 고민해봐야 할 것 같습니다.