그동안 협상을 위해 노고를 아끼지 않았던 협상팀과 정부에 응원과 감사를 표합니다. 정말 고생하셨습니다. 결과가 만족스럽지 않고, 우리에게 큰 손해인건 어쩔 수 없지요. 미국의 대통령이라는 자가 동맹국에 총 든 강도처럼 행동하는 작금의 작태는 어처구니가 없지만, 이런 작태는 결국 시간이 흐르면 대가가 따를 수 밖에 없습니다(그 대가를 트럼프가 아닌 미국과 미국인이 치르는 게 에바긴 하죠). 뭐 지켜봐야죠. …
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NFCI(national financial condition index) 이야기
어제 NFCI 지수의 하락과 관련된 이야기를 했는데, 좀 더 이어서 생각을 해봤습니다. 금융환경지수는 시카고 연준 외에도 블룸버그(BFCI)나 골드만 삭스(GS-FCI)에서도 집계해서 발표하는데, NFCI가 가장 인용이 많이 되는 지수죠. NFCI는 낮을수록, 즉 마이너스가 크게 나올수록 금융환경이 완화적이라는 걸 의미합니다. 물론 BFCI나 GS-FCI도 현재 금융환경이 완화적이라는 사실을 잘 보여주고 있습니다. 결국, 현재의 기준금리가 제약적인 수준이라느니, 10년물 금리가 4%가 …
어디선가 돈이 마구 풀리고 있다.
https://youtu.be/yWsir8hUjGA?si=5CCqo1GhNhIRWIjv 글로벌모니터TV 2025년7월27일 영상 perfect week,,, 지난 월요일부터 금요일까지 하루도 쉬지 않고 사상최고치를 갱신한 것은 코로나 직후의 주식 폭등 이후 처음 있었던 일이라고 합니다. 제로금리 상황도 아니고, 10년물 미국채 금리가 4%가 넘는 지금 상황에서 이런 주가상승이 일어난 이유가 뭘까요? 영상은 금리가 고금리 상황임에도 불구하고 어디선가 돈이 역대급으로 풀리고 있기 때문이라고 설명하고 있습니다. 영상에서는 금융환경지수(FCI, financial …
역사적 리스크 선호 현상
https://www.youtube.com/watch?v=Llwfa4vwkL0 홍장원의 불앤베어 2025년7월23일 영상 위의 영상은 2021년도에 있었던 게임스톱 사태(공매도에 대항해 작전 걸자는,,,)와 같은 “쓰레기 주식으로의 쏠림현상”이 재현되고 있는 요즘 상황을 소개하면서 대중의 투자행태가 말기적인 특징을 보이고 있다는 우려를 보여주고 있습니다. 위의 이미지는 6분20초 부분을 캡쳐한 영상입니다. 지금 시장에서 리스크가 큰 주식에 대한 투자자금의 쏠림이 역사상 가장 심한 상태라는 것을 보여주는 퀀트분석입니다. 이 사실 …
미국 주택버블론에 대한 논문 하나
https://www.bok.or.kr/portal/bbs/P0000528/view.do?nttId=51176&menuNo=200431&pageIndex=83 위의 링크는 한국은행이 발표한 미국의 주택버블론에 대해 쓴 논문을 담고 있습니다. 내용을 읽어보면 실망하실 분도 계시겠지만, 이건 2004년에 발표된 논문으로 당시의 주택가격 상승현상이 거품인지 아닌지를 다루고 있습니다. 이미 미래시점에서 주택거품이 언제 터졌는지를 잘 알고 있는 우리들은 2004년 당시의 주택가격 상승이 버블의 시작점이었다는 걸 압니다. 2001년 조지 W 부시 대통령의 취임 이후 금융기관들의 모기지 대출 …
상승 관성
https://www.youtube.com/watch?v=shLJCdqx2ts 한경 글로벌 마켓 2025년 7월18일 영상 한 주식시장 분석가가 현재 미국주식의 랠리가 당분간 계속될거라는 주장을 전하는 영상입니다. 사람이 모든 걸 다 맞추는 건 어차피 불가능하고, 원래 수많은 예측가가 있다 보면, 그 중에는 당연히 확률적으로 봐도 대부분을 맞추는 예측가가 나올 수 밖에 없습니다. 때문에 어떤 분석가의 예측을 맹신하기 보다는 그러한 예측의 근거로 무얼 내세우는지를 보는게 …
S&P500 PBR 5.29의 의미
https://youtu.be/oBF9lu0paUM?si=s6gucEP0-PPbALUt 홍장원의 불앤베어 2025년7월10일 영상 S&P500의 PBR이 닷컴버블 수준을 뛰어넘어 사상 최고치를 기록하고 있다고 합니다. PBR 5.29,,, 어떤 의미가 있을까요? 이게 무조건 거품이고 과대평가 국면이라고만 할 건 아닌게, 미국 주식은 기업이 돈을 벌면 주주환원을 자사주 소각(buyback)의 형태로 해주는 경우가 많습니다. 세금 문제 때문에 그런데, 그만큼 자사주 소각을 하다보면 당연히 PBR은 올라갈 수 밖에 없죠. 이렇게 …
6월30일 Standing Repo 유동성 공급 급증- from 십대들주식
https://youtu.be/n5DT4e6qtp8?si=gI-pvDeY6ea_rXj0 십대들주식 2025년7월9일 영상 지난 6월30일 미국의 단기자금시장에서 상당히 오랫만에 보는 이례적인 일이 있었습니다. 연준의 SRF(상설 레포 기구)에서 단기자금을 시장에 공급하는데, 이 때 Repo금리와 유동성공급이 갑자기 크게 증가한 겁니다. 사실, 이게 무슨 대단한 큰일이 일어난 건 아닙니다. 영상에도 나오는 그래프를 캡쳐해봤는데, 지난 2019년 SRF에서 공급하는 단기자금 유동성의 규모나 상승했던 빈도를 보면 이번 6월30일에 발생했던 건 …
미국 부채문제 현황
https://youtu.be/IyvLYq72YsY?si=Y54PZMhgC1xJmRkC 박종훈의 지식한방 2025년7월6일 영상 영상 중에는 바이든이 단기국채로 빚 돌려막기를 한다고 비난하던 트럼프와 베센트가 이제 정권을 잡고 6개월 동안 부채한도협상의 타결 없이 어떻게 돈을 조달해서 필요한 예상 재정적자 2조달러(상반기라면 1조달러)에 해당하는 돈을 끌어쓰고 있었는지를 설명하는 부분이 나옵니다. TGA 계정에서 돈 끌어쓰기(4,700억달러) + 연기금(G fund(연방직원 퇴직기금) 3천억달러, CSRDF(공무원 공제기금) 2천억달러)에서 끌어쓰기(5,000억달러) = 약 1조달러 2025년 …
TGA 잔고 추세
https://youtu.be/pNtnybUR2go?si=dldsBrvfPNN3cTNS 주식의 code 2025년6월25일 영상 미 재무부가 재정집행을 하는 돈을 쌓아놓는 계좌가 TGA 계좌입니다. 현재 이 TGA 잔고가 매우 낮아져 있는데, 부채한도 협상 일정과 맞물려서 시중에 달러 유동성이 고갈될 가능성이 있다는 주장이 최근 제기되고 있습니다. 부채한도 협상이 체결 되기 전까지는 국채 발행이 막히기 때문에 TGA 잔고를 채우지 못하고 있다가 협상 체결이 예상되는 7월 중순 경 …
수면제의 까리한 시선 